中國(guó)證券行業(yè)呈現(xiàn)出證券公司數(shù)量眾多、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局。隨著綜合治理的結(jié)束、分類監(jiān)管的實(shí)施以及國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)證券行業(yè)步入了穩(wěn)定發(fā)展的階段，證券公司之間的競(jìng)爭(zhēng)也日益加劇，整體上呈現(xiàn)出以下特征：

     ① 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利模式逐步多元化

     與境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，中國(guó)金融市場(chǎng)中的金融產(chǎn)品與金融工具相對(duì)較少，業(yè)務(wù)種類相對(duì)單一。作為金融市場(chǎng)重要中介的證券公司的業(yè)務(wù)范圍受到一定限制，收入主要來(lái)自經(jīng)紀(jì)、投資銀行和自營(yíng)三項(xiàng)業(yè)務(wù)，各證券公司之間盈利模式的同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，導(dǎo)致證券公司未來(lái)盈利的增長(zhǎng)將主要來(lái)自創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著融資融券、股指期貨、投資顧問(wèn)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，以及直接投資等業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，預(yù)計(jì)中國(guó)證券行業(yè)業(yè)務(wù)種類單一、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的格局將會(huì)有所改善。

     ② 證券行業(yè)出現(xiàn)分化，部分優(yōu)質(zhì)證券公司確立了行業(yè)領(lǐng)先地位證券公司綜合治理后，中國(guó)證券行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期。一批風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的證券公司則抓住機(jī)遇擴(kuò)大市場(chǎng)份額，在經(jīng)紀(jì)、投資銀行等業(yè)務(wù)中取得了較為明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在以凈資本為核心的監(jiān)管環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)證券公司尤其是部分上市證券公司充分利用上市的契機(jī)，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，通過(guò)再融資大幅提高資本實(shí)力，在以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系下，建立了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所不具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

     ③ 證券行業(yè)對(duì)外開(kāi)放不斷加深，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈

處于快速成長(zhǎng)期的中國(guó)資本市場(chǎng)吸引了眾多境外金融機(jī)構(gòu)。《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》實(shí)施后，國(guó)際投資銀行陸續(xù)在中國(guó)設(shè)立合資證券公司，合資證券公司隊(duì)伍不斷擴(kuò)容，本土證券公司與擁有雄厚實(shí)力的國(guó)際投資銀行展開(kāi)了正面競(jìng)爭(zhēng)。從最近幾年合資證券公司在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)狀況來(lái)看，本土證券公司與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制、人才吸引力等方面依然存在一定差距。隨著中國(guó)證券行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷加深，境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證券公司的沖擊將日益明顯，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。