房地產(chǎn)行業(yè)前景對(duì)房地產(chǎn)信托的影響分析
http://www.hxud.cn 2013-02-26 09:33 中企顧問(wèn)網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：2013年房地產(chǎn)信托將迎兌付高峰，同時(shí)由于前期風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)較多，從監(jiān)管層、信托公司層而出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，房地產(chǎn)信托規(guī)模大幅提升的概率不大。
2012年國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)企穩(wěn)回升，12月份全國(guó)百城新建住宅價(jià)格實(shí)現(xiàn)自6月份止跌以來(lái)連續(xù)第7個(gè)月環(huán)比上漲，但決策層密集的表態(tài)釋放出明確的調(diào)控信號(hào)。住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)在2012年12月召開(kāi)的全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議上表示“商品住房限購(gòu)政策明年繼續(xù)實(shí)行”。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出，2013年要繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策不動(dòng)搖。2013年，本輪調(diào)控去投資化最有效的限購(gòu)、限貸政策不可能出現(xiàn)本質(zhì)上的松動(dòng)，但在“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)下，主要圍繞首套房“自住需求”的“微調(diào)”，如，首套房的差別化信貸政策、普通住宅標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、公積金貸款政策的微調(diào)等，將繼續(xù)進(jìn)行。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2013年繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，決定房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大起大落。
新型城鎮(zhèn)化的提出，從較長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，將給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)增量空間，助推房地產(chǎn)市場(chǎng)基本而持續(xù)回升。隨著“農(nóng)民進(jìn)城”，房地產(chǎn)發(fā)展史上最大“剛需”有望釋放，可能會(huì)使房?jī)r(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺。
在房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展背景下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源已得到改善，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，但隨著房?jī)r(jià)觸底回升，未來(lái)調(diào)控政策仍有可能加碼。2013年房地產(chǎn)信托將迎兌付高峰，同時(shí)由于前期風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)較多，從監(jiān)管層、信托公司層而出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，房地產(chǎn)信托規(guī)模大幅提升的概率不大。以前房地產(chǎn)信托大都以大型房地產(chǎn)企業(yè)、區(qū)域龍頭公司為交易對(duì)手，但2013年以來(lái)大型開(kāi)發(fā)商拿地和融資意愿強(qiáng)烈，部分銀行已有意提高開(kāi)發(fā)貸額度，將更多的信貸資金投向房地產(chǎn)龍頭企業(yè)，這些龍頭企業(yè)也會(huì)選擇資金成本更低的銀行資金，而競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯的中小房企很難從銀行渠道獲得信貸資金，借道信托融資沖動(dòng)依然存在。在信托公司看來(lái)，能熬過(guò)市場(chǎng)寒冬的中小開(kāi)發(fā)商資質(zhì)同樣不錯(cuò)，在需要現(xiàn)金流的情況下，信托公司和其合作肯定會(huì)加強(qiáng)。
從較長(zhǎng)時(shí)間角度看，新型城鎮(zhèn)化打開(kāi)了房地產(chǎn)市場(chǎng)增量空間，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本而將得到有力支撐，同時(shí)在宏觀調(diào)控作用下，房地產(chǎn)市場(chǎng)將維持較為平穩(wěn)的發(fā)展，作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金來(lái)源之一，房地產(chǎn)信托前景依然樂(lè)觀。從短期角度看，由于2013年將迎兌付高峰，出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，房地產(chǎn)信托監(jiān)管政策將繼續(xù)維持高壓狀態(tài)，目_在銀行信貸有所放松背景下，房地產(chǎn)信托很難得到快速發(fā)展，房地產(chǎn)信托預(yù)計(jì)將維持低位運(yùn)行。但跟以前有所不同，房地產(chǎn)信托的交易對(duì)手將更多地轉(zhuǎn)向具有一定實(shí)力的中小房地產(chǎn)商。
新型城鎮(zhèn)化的提出，從較長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，將給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)增量空間，助推房地產(chǎn)市場(chǎng)基本而持續(xù)回升。隨著“農(nóng)民進(jìn)城”，房地產(chǎn)發(fā)展史上最大“剛需”有望釋放，可能會(huì)使房?jī)r(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺。
在房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展背景下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源已得到改善，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，但隨著房?jī)r(jià)觸底回升，未來(lái)調(diào)控政策仍有可能加碼。2013年房地產(chǎn)信托將迎兌付高峰，同時(shí)由于前期風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)較多，從監(jiān)管層、信托公司層而出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，房地產(chǎn)信托規(guī)模大幅提升的概率不大。以前房地產(chǎn)信托大都以大型房地產(chǎn)企業(yè)、區(qū)域龍頭公司為交易對(duì)手，但2013年以來(lái)大型開(kāi)發(fā)商拿地和融資意愿強(qiáng)烈，部分銀行已有意提高開(kāi)發(fā)貸額度，將更多的信貸資金投向房地產(chǎn)龍頭企業(yè)，這些龍頭企業(yè)也會(huì)選擇資金成本更低的銀行資金，而競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯的中小房企很難從銀行渠道獲得信貸資金，借道信托融資沖動(dòng)依然存在。在信托公司看來(lái)，能熬過(guò)市場(chǎng)寒冬的中小開(kāi)發(fā)商資質(zhì)同樣不錯(cuò)，在需要現(xiàn)金流的情況下，信托公司和其合作肯定會(huì)加強(qiáng)。
從較長(zhǎng)時(shí)間角度看，新型城鎮(zhèn)化打開(kāi)了房地產(chǎn)市場(chǎng)增量空間，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本而將得到有力支撐，同時(shí)在宏觀調(diào)控作用下，房地產(chǎn)市場(chǎng)將維持較為平穩(wěn)的發(fā)展，作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金來(lái)源之一，房地產(chǎn)信托前景依然樂(lè)觀。從短期角度看，由于2013年將迎兌付高峰，出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，房地產(chǎn)信托監(jiān)管政策將繼續(xù)維持高壓狀態(tài)，目_在銀行信貸有所放松背景下，房地產(chǎn)信托很難得到快速發(fā)展，房地產(chǎn)信托預(yù)計(jì)將維持低位運(yùn)行。但跟以前有所不同，房地產(chǎn)信托的交易對(duì)手將更多地轉(zhuǎn)向具有一定實(shí)力的中小房地產(chǎn)商。
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