招商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤82.62 億元，同比下降37.6%。凈利下降的主因是息差大幅收窄、費(fèi)用增長和撥備增加。有利因素是其他非利息凈收入快增。

     主要亮點(diǎn)：

     非利息凈收入同比增長30.8%：投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)凈損益和匯兌凈收益大幅增加。

     住房按揭貸款推動(dòng)零售貸款快增52.5%。

     資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定:不良貸款余額較年初增加2.47 億元，但較1 季度末減少1.73 億元，不良率較年初下降0.25pc 至0.86%；關(guān)注類貸款余額和占比雙降。新增不良集中于信用卡應(yīng)收賬款和制造業(yè)。

     主要不足：

     凈息差收窄幅度大:同比收窄142bp 至2.24%，并拖累凈利息收入同比下降22.8%。2 季度單季收窄32bp，3 季度有望企穩(wěn)。

     手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入同比下降1%:主要受托管業(yè)務(wù)收入下降影響。

     費(fèi)用增長較快，費(fèi)用收入比提高12pc 至42.24%:費(fèi)用增加主要與網(wǎng)點(diǎn)營業(yè)機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、固定資產(chǎn)折舊年限縮短有關(guān)。

     綜上，盡管招行貸款快速增長，但招行凈息差收窄幅度過大，導(dǎo)致“量未補(bǔ)價(jià)”，凈息收入同比降22.8%；投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、匯兌收益大幅增長使非息凈收入快增；而撥備計(jì)提與費(fèi)用大增最終使招行凈利潤同比大降37.6%。從趨勢看，招行3 季度凈息差有望企穩(wěn)。