影子銀行系統(tǒng)(The Shadow Banking System)的概念由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，又稱為平行銀行系統(tǒng)(The Parallel Banking System)，它包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。“影子銀行”的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議。
    “影子銀行”是美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后所出現(xiàn)的一個(gè)重要金融學(xué)概念。它是通過銀行貸款證券化進(jìn)行信用無(wú)限擴(kuò)張的一種方式。這種方式的核心是把傳統(tǒng)的銀行信貸關(guān)系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關(guān)系。這種信貸關(guān)系看上去像傳統(tǒng)銀行但僅是行使傳統(tǒng)銀行的功能而沒有傳統(tǒng)銀行的組織機(jī)構(gòu)，即類似一個(gè)“影子銀行”體系存在。
影子銀行而住房按揭貸款的證券化是美國(guó)“影子銀行”的核心所在。這種住房按揭貸款融資來(lái)源方式的改變，不僅降低了住房按揭者的融資成本，也讓這種信貸擴(kuò)張通過衍生工具全球化與平民化，成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的新來(lái)源。
    美國(guó)“影子銀行”產(chǎn)生于上世紀(jì)60－70年代，這時(shí)歐美國(guó)家出現(xiàn)了所謂脫媒型信用危機(jī)，即存款機(jī)構(gòu)的資金流失、信用收縮、贏利下降、銀行倒閉等。為了應(yīng)對(duì)這種脫媒型信用危機(jī)，不僅政府大規(guī)模放松金融部門的各種管制，而且激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成一股金融創(chuàng)新潮。各種金融產(chǎn)品、金融工具、金融組織及金融經(jīng)營(yíng)方式等層出不窮。
    隨著美國(guó)金融管制放松，一系列的金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，“影子銀行”體系也在這過程中逐漸形成。比如，在各類金融產(chǎn)品中，美國(guó)衍生產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)展更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)金融產(chǎn)品。截至2007年底，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品總值約為70萬(wàn)億美元，1999年至2007年間，其年均增長(zhǎng)為5.9%。而衍生產(chǎn)品名義合約額超過了165萬(wàn)億美元，其年均增長(zhǎng)為21.7%。
    在中國(guó)，“影子銀行”的概念至今沒有一個(gè)明確的界定。“只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外業(yè)務(wù)都屬于‘影子銀行’。”中國(guó)社科院金融研究所發(fā)展室主任易憲容給出如此定義。按此定義，2011年上半年，國(guó)內(nèi)“影子銀行”的資金規(guī)模約有3.6萬(wàn)億元。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)2013年估計(jì)，其規(guī)模達(dá)到8.2萬(wàn)億元人民幣（合1.3萬(wàn)億美元）。不過許多分析師表示，真實(shí)數(shù)字要高得多，德意志銀行(Deutsche Bank)估計(jì)，中國(guó)影子銀行業(yè)規(guī)模為21萬(wàn)億元人民幣，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的40%。
中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心副主任袁增霆稱，“認(rèn)識(shí)中國(guó)的‘影子銀行’，最好按銀行產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線來(lái)梳理。中國(guó)的‘影子銀行’主要指銀行理財(cái)部門中典型的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，特別是貸款池、委托貸款項(xiàng)目、銀信合作的貸款類理財(cái)產(chǎn)品。”該研究所金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，中國(guó)的“影子銀行”包含兩部分，一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資”業(yè)務(wù)；另一部分為不受監(jiān)管的民間金融，主要包括地下錢莊、民間借貸、典當(dāng)行等。
    “影子銀行”有幾個(gè)基本特征：第一，資金來(lái)源受市場(chǎng)流動(dòng)性影響較大；第二，由于其負(fù)債不是存款，不受針對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管；第三，由于其受監(jiān)管較少，杠桿率較高。說(shuō)白了，它具有和商業(yè)銀行類似的融資貸款中介功能，卻游離于貨幣當(dāng)局的傳統(tǒng)貨幣政策監(jiān)管之外。
在中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財(cái)產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。
    其中，規(guī)模較大，涉及面較廣的是“銀信合作”，銀信合作的信托方式屬于直接融資，籌資人直接從融資方吸取資金，不會(huì)通過銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款，這樣就降低了貨幣供應(yīng)的增速。同時(shí)，銀行通過銀信合作將資本移出表外，“減少”了資本要求，并規(guī)避了相應(yīng)的準(zhǔn)備金計(jì)提和資本監(jiān)管要求。另外，信托公司資金大量投向各級(jí)政府基建項(xiàng)目，形成集中度風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)。
    有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年前6個(gè)月銀信合作產(chǎn)品較2009年前6個(gè)月增加2.37萬(wàn)億元的規(guī)模，這使得銀行的信貸規(guī)模控制失效，銀行通過銀信合作的創(chuàng)新方式釋放出了大量的資金。盡管2011年銀信合作產(chǎn)品的資金總量在減少，但其仍是“影子銀行”中最大的資金釋放來(lái)源。

〖 目 錄 〗

第一章 影子銀行體系基本概述
第一節(jié) 影子銀行體系概念
一、國(guó)際概念
二、我國(guó)“影子銀行”的概念與類型
第二節(jié) 影子銀行出現(xiàn)的原因
一、美國(guó)影子銀行出現(xiàn)的原因
二、中國(guó)出現(xiàn)影子銀行的原因
第三節(jié) 影子銀行的規(guī)模
一、銀行體系內(nèi)部的影子銀行的規(guī)模
二、銀行體系外部的影子銀行
三、銀行體系內(nèi)外部結(jié)合的影子銀行

第二章 中國(guó)銀行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析
第一節(jié) 中國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)狀綜述
一、銀行業(yè)規(guī)模與盈利增長(zhǎng)分析
二、我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)分析
三、銀行業(yè)凈利潤(rùn)分析
四、我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后凈利潤(rùn)分析
五、中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況
六、中國(guó)銀行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
第二節(jié) 中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行情況分析
一、中國(guó)銀行業(yè)不良貸款率
二、信貸擴(kuò)張后銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)措施
三、銀行業(yè)的贏利目標(biāo)分析
第三節(jié) 金融風(fēng)暴對(duì)銀行業(yè)發(fā)展的影響
一、金融危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行影響分析
二、全球性金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)影響情況
三、金融海嘯下商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略
四、銀行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施
第四節(jié) 中國(guó)銀行貨幣運(yùn)行分析
一、銀行間債券發(fā)行情況
二、銀行間市場(chǎng)債券發(fā)行量分析
三、銀行撥備能力和中間業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè)

第三章 中國(guó)銀行行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境分析
第一節(jié) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況GDP(季度更新)
二、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI、PPI（按月度更新）
三、全國(guó)居民收入情況（季度更新）
四、恩格爾系數(shù)（年度更新）
五、工業(yè)發(fā)展形勢(shì)（季度更新）
第二節(jié) 中國(guó)銀行行業(yè)政策環(huán)境分析
一、貨幣政策
二、財(cái)政政策
三、金融市場(chǎng)政策分析
四、中國(guó)擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)政策解析
第三節(jié) 中國(guó)銀行行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析
一、人口環(huán)境分析
二、教育環(huán)境分析
三、文化環(huán)境分析
四、生態(tài)環(huán)境分析
五、中國(guó)城鎮(zhèn)化率
六、居民的各種消費(fèi)觀念和習(xí)慣
第四節(jié) 中國(guó)銀行行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析

第四章 中國(guó)影子銀行運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析
第一節(jié) 影子銀行的特點(diǎn)
一、影子銀行發(fā)揮放貸功能
二、資金來(lái)源廣泛，受緊縮政策影響有限
三、不受針對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管
四、影子銀行利益鏈條較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大
五、資金成本高
第二節(jié) 影子銀行業(yè)務(wù)是未來(lái)金融創(chuàng)新發(fā)展之路
一、影子銀行體系發(fā)展與金融創(chuàng)新
二、概念的由來(lái)及演變
三、發(fā)展歷程及運(yùn)行機(jī)制
四、對(duì)我國(guó)的鏡鑒
第三節(jié) 中國(guó)“影子銀行”的特點(diǎn)及問題

第五章 中國(guó)影子銀行運(yùn)行模式及中西差別分析
第一節(jié) 國(guó)企影子銀行盛行三種放貸模式推高利率
一、銀行業(yè)三種放貸模式推高利率
二、“表內(nèi)貸款表外化”
三、國(guó)企“影子銀行”頻現(xiàn)
四、銀行雙倍利息的放貸模式
五、房地產(chǎn)業(yè)貸款隱蔽化是幕后推手
六、大批中小企業(yè)盲目依附高利貸
七、美國(guó)銀行業(yè)的“高利貸”業(yè)務(wù)
第二節(jié) 從三方面看中西方影子銀行不同
一、從融資角度來(lái)看
二、從金融工具來(lái)看
三、從業(yè)務(wù)屬性上來(lái)看

第六章 中國(guó)影子銀行業(yè)運(yùn)行形勢(shì)分析
第一節(jié) 中國(guó)影子銀行業(yè)發(fā)展概述
一、內(nèi)地影子銀行及非正式貸款危機(jī)逐步浮現(xiàn)
二、政府負(fù)債率升,增影子銀行信貸泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)
三、中國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)大于地方融資平臺(tái)
第二節(jié) 中國(guó)影子銀行業(yè)動(dòng)態(tài)分析
一、中國(guó)影子銀行泛濫全球進(jìn)入熱錢時(shí)代
二、“影子銀行”呼喚地下金融陽(yáng)光化
三、成本低促進(jìn)影子銀行快速發(fā)展
第三節(jié) 系統(tǒng)重要銀行及影子銀行體系成未來(lái)國(guó)際監(jiān)管重點(diǎn)

第七章 影子銀行引發(fā)的系列風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 影子銀行體系的宏觀風(fēng)險(xiǎn)
一、社會(huì)融資總額擴(kuò)大化
二、影響政策調(diào)控
三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)高
四、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)生跨境傳遞
五、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 監(jiān)管催生影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)
一、影子銀行與傳統(tǒng)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?br />二、信用風(fēng)險(xiǎn)
三、道德風(fēng)險(xiǎn)
四、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)
一、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇
二、危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)空心化問題嚴(yán)重
三、逃避監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)

第八章 影子銀行的監(jiān)管措施
第一節(jié) 影子銀行的國(guó)際監(jiān)管
第二節(jié) 銀監(jiān)會(huì)對(duì)影子銀行的監(jiān)管
一、對(duì)信貸資金流向的監(jiān)管
二、對(duì)于p2p借貸平臺(tái)貸款的監(jiān)管
三、逃規(guī)模票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管
四、監(jiān)管層排查銀擔(dān)利益輸送
五、關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品類業(yè)務(wù)的監(jiān)管
六、收縮表外信貸
七、部分影子銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

第九章 加強(qiáng)影子銀行體系的管理
第一節(jié) 資金規(guī)避監(jiān)管的其他手段
第二節(jié) 商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)影子銀行的監(jiān)管
一、利用內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)管理漏洞
二、票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的難點(diǎn)與規(guī)避
三、逃避受托支付的相關(guān)行為
四、信貸類理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管政策執(zhí)行的難度與規(guī)避措施
五、監(jiān)管層排查銀行與民間金融利益輸送中出現(xiàn)的相關(guān)問題
第三節(jié) 商業(yè)銀行須防范影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)傳染
一、防范商業(yè)銀行內(nèi)部影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)
二、防范商業(yè)銀行外部影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)