瀝青是由不同分子量的碳氫化合物及其非金屬衍生物組成的黑褐色復(fù)雜混合物，呈液態(tài)，是一種防水防潮和防腐的有機膠凝材料。用于涂料、塑料 、橡膠等工業(yè)以及鋪筑路面等。

    研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年，國內(nèi)瀝青產(chǎn)量為1993.51萬噸，同比增長9.71%。相對于國產(chǎn)瀝 青而言，進口瀝青價格偏高，進而提振國產(chǎn)瀝青需求，帶動國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率提升。預(yù)計2014年國內(nèi)瀝青產(chǎn)量繼續(xù)增長，但隨著需求的好轉(zhuǎn)，總體過 剩的局面將有所改觀。

    相關(guān)市場調(diào)研報告請見中企顧問網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國瀝青產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展趨勢報告》

    一，利好因素分析

    1、我國經(jīng)濟穩(wěn)中趨升態(tài)勢有利于大宗商品價格上行

    十八屆三中全會改革內(nèi)容將從2014年開始穩(wěn)步實施，調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長的改革方案有助于降低我國中長期經(jīng)濟下行的風(fēng)險，保證我國目前的經(jīng)濟增 速水平更具有持續(xù)性。綜合各方面情況來看，2014年我國經(jīng)濟仍將繼續(xù)以穩(wěn)中上行為主，若經(jīng)濟沒有大幅回落，預(yù)計貨幣政策將維持穩(wěn)健基調(diào)，這將有 利于大宗商品價格的中長期穩(wěn)健上行走勢。

    2、國家繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，有利于瀝青攤鋪工作

    根據(jù)中央年度經(jīng)濟工作會議精神，2014年我國將實行穩(wěn)基調(diào)、調(diào)結(jié)構(gòu)政策，貨幣政策將比2013年略有寬松，資金面釋放將有利于緩解道路需求不 振的局面，充裕的資金將保證各項道路工程如期開工，瀝青攤鋪工作順利開展。

    3、市場需求預(yù)期向好，為價格上漲提供基礎(chǔ)支撐

    根據(jù)前文對未來瀝青市場需求形勢的分析，無論從政策面還是實際剛性需求面來看，2014年我國瀝青需求都將繼續(xù)保持較高水平。從各地公布的 公路建設(shè)安排也可以看出，2014年我國瀝青終端需求將全面釋放，終端需求的強勁將對瀝青價格的上漲形成利好支撐。

    二、利空因素分析

    1、國際油價承壓下行

    盡管2014年全球經(jīng)濟總體上仍將溫和復(fù)蘇，帶動原油需求增加，但由于中東及伊朗局勢的緩和，使得該地區(qū)石油產(chǎn)出呈增長趨勢，導(dǎo)致原油價格 有走低的可能，預(yù)計全年杜里原油均價在90～100美元/桶區(qū)間波動。國際原油價格的承壓下行將對瀝青價格走勢有一定壓制。

    2、預(yù)期瀝青產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位

    隨著大氣污染防治措施的實施以及國家節(jié)能減排政策的深入推進，我國的燃料油需求將進一步萎縮，特別是在環(huán)保政策的壓力下，各煉廠將轉(zhuǎn)移更 多燃料油的產(chǎn)能至瀝青產(chǎn)品，預(yù)計2014年瀝青產(chǎn)量繼續(xù)增加。瀝青供應(yīng)量的預(yù)期增加將加大企業(yè)的銷售壓力，導(dǎo)致瀝青價格下跌。

    總體上看，2014年瀝青價格利好因素的影響占主導(dǎo)，特別是全年經(jīng)濟向好趨勢較大。預(yù)計重交瀝青全年均價在4850元/噸左右。分季度來看，全年 瀝青價格走勢為：一季度，在冬儲需求陸續(xù)釋放的帶動下，預(yù)計各地區(qū)價格將逐步回穩(wěn)，并實現(xiàn)上漲；二季度屬于需求淡季，但在全年總體需求預(yù)期看 好以及原油價格保持95美元/桶以上運行的支撐下，預(yù)計瀝青價格將保持穩(wěn)定，不會大幅下滑；三季度，市場需求旺季正式到來，加之國家宏觀經(jīng)濟政 策全年實行較為積極的財政政策，預(yù)計瀝青價格將有望在三季度開始進入新一輪上行通道，并達到全年最高值；四季度，隨著瀝青消費旺季的結(jié)束，終 端需求減少，加之冬儲需求一般在下年一季度才開始大規(guī)模啟動，預(yù)計四季度瀝青價格可能有所回落或維持在相對合理的水平。