2013年中國城鎮(zhèn)生活垃圾處理方式及投資機(jī)會研究
本文導(dǎo)讀：根據(jù)該規(guī)劃，“十二五”期間，全國的垃圾焚燒處理設(shè)施規(guī)模從“十一五”的89625噸/日，增長到307155噸/日，垃圾焚燒占比從20%增長到35%。部分城市要求焚燒占比達(dá)到50%以上。從垃圾處理設(shè)施規(guī)模增量看，新增的焚燒處理設(shè)施規(guī)模占比達(dá)52.5%，其復(fù)合增速達(dá)到28%，遠(yuǎn)高于整體的13.8%。
垃圾處理主要有填埋和焚燒兩種方式，前者會加大對土壤污染的壓力，且不適用于人多地少較為發(fā)達(dá)的區(qū)域，目前政府提倡的是焚燒方式。我國“十二五”期間明確要大力推進(jìn)垃圾無害化，其中在經(jīng)濟(jì)條件最好的地方，推薦的處理方式就是垃圾焚燒。《“十二五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》顯示，東部地區(qū)、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和土地資源短缺、人口基數(shù)大的城市，要減少原生生活垃圾填埋量，優(yōu)先采用焚燒處理技術(shù)。到2015年，生活垃圾無害化處理能力中選用焚燒技術(shù)的達(dá)到35%，東部地區(qū)選用焚燒技術(shù)達(dá)到48%。
生活垃圾處理方式比較
技術(shù)分類 | 處理成本 | 優(yōu)點 | 缺點 |
衛(wèi)生填埋 | 50-80元/噸；人少地多的地區(qū)，比如我國中西部城市。 | 操作簡單；運營費用低。 | 占地面積大；惡臭污染較重；需要鋪設(shè)大面積的防滲膜；需要處理填埋氣和滲濾液；對地下水和土壤有威脅。 |
焚燒發(fā)電 | 100-200元/噸；人多地少的地區(qū)，比如我國東部發(fā)達(dá)城市。 | 占地面積小；體積減小95%，重量減少75%；無害化較徹底；垃圾資源化利用（回收電能和熱能）。 | 投資大；產(chǎn)生二惡英；對垃圾熱值要求較高。 |
堆肥 | 70-100元/噸；用的比較少，適用于肥料運輸半徑適中、銷路有保障的地區(qū)。 | 資源化效果顯著。 | 對垃圾中有機(jī)質(zhì)含量要求較高；肥料中重金屬含量不好控制，可能污染農(nóng)田土壤；肥料銷售半徑和競爭力有限。 |
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
根據(jù)該規(guī)劃，“十二五”期間，全國的垃圾焚燒處理設(shè)施規(guī)模從“十一五”的89625噸/日，增長到307155噸/日，垃圾焚燒占比從20%增長到35%。部分城市要求焚燒占比達(dá)到50%以上。從垃圾處理設(shè)施規(guī)模增量看，新增的焚燒處理設(shè)施規(guī)模占比達(dá)52.5%，其復(fù)合增速達(dá)到28%，遠(yuǎn)高于整體的13.8%。
考慮到垃圾焚燒發(fā)電的規(guī)模效應(yīng)和未來人口的增長，我們對于全國平均處理規(guī)模水平的預(yù)測更加傾向于設(shè)市城市的規(guī)模。結(jié)合當(dāng)前除各個地方省會城市之外的垃圾發(fā)電項目規(guī)模，我們以800t/d的平均電廠規(guī)模作為預(yù)測值。考慮到2015年的規(guī)劃目標(biāo)是相較2010年新增垃圾焚燒處理能力21.75萬噸，其對應(yīng)的垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量則為272座，2015年的總計垃圾焚燒電廠則為391座。以800t/d處理能力的垃圾發(fā)電廠投資3.5億計算，十二五期間所對應(yīng)的投資規(guī)模為952億，近1000億的規(guī)模。
以復(fù)合增長的角度來看待垃圾焚燒發(fā)電的項目，十二五期間的增速則在28%。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，很少有一個上體量規(guī)模的行業(yè)能夠有如此高速的增長。2011年是十二五規(guī)劃的第一年，各方面因素的影響，建設(shè)力度不算大，2012年行業(yè)呈現(xiàn)明顯加速態(tài)勢，這種勢頭也會導(dǎo)致增速的波動，2012-2014年的增長很可能會超越28%的水平。由于《城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒》中對于固廢處理設(shè)施的統(tǒng)計與《規(guī)劃》中的描述數(shù)據(jù)有一定的出入，我們以《規(guī)劃》中為準(zhǔn)；但《年鑒》中的增速有一定的參考意義，在垃圾焚燒處理能力上，2011年相較于2010年同比增長了11%，這個水平要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于28%的平均規(guī)劃水平，我們認(rèn)為這與2011年的現(xiàn)實情況也比較貼近。
由于垃圾焚燒電廠的建設(shè)周期前后一般在2年左右，因此，垃圾焚燒電廠的集中投產(chǎn)期應(yīng)該在2013年之后。2012年的項目開標(biāo)量較大，這種勢頭也將會得到延續(xù)。
2011-2015年中國十二五垃圾發(fā)電廠投產(chǎn)數(shù)量預(yù)測
垃圾焚燒電廠數(shù)量 | 新投產(chǎn)電廠 | |
2011年 | 132 | 13 |
2012年 | 173 | 41 |
2013年 | 227 | 54 |
2014年 | 298 | 71 |
2015年 | 391 | 93 |
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
從區(qū)域分布上來看，東部地區(qū)仍然是未來增量最大的地區(qū)，占據(jù)了新增垃圾焚燒處理能力的63%，這對于目前已經(jīng)具備了較大體量的建設(shè)或運營類公司而言，是必爭之地。西部地區(qū)其次，總體對應(yīng)約40座左右的垃圾焚燒電廠，這對于具備一定區(qū)域優(yōu)勢的公司而言是一個明顯的機(jī)會。
十二五規(guī)劃中新增垃圾焚燒處理能力區(qū)域分布（t/d）
區(qū)域 | 新增垃圾焚燒處理能力 | 占比 |
東部 | 136750 | 62.86% |
東北 | 13340 | 6.13% |
中部 | 30830 | 14.17% |
西部 | 36610 | 16.83% |
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
“十二五”規(guī)劃提供了一個近期的建設(shè)目標(biāo)，在這個目標(biāo)基礎(chǔ)上的垃圾焚燒處理量將會得到快速提升。從更為長遠(yuǎn)的角度來看，垃圾焚燒處理的空間會更大。參考發(fā)達(dá)國家的處理水平，焚燒處理的比例不一，最高的屬日本，超過70%，這與日本地少人多有直接的關(guān)系。其他較大的發(fā)達(dá)國家中，法國、德國焚燒比例較高，其余不高。但一個共性卻是，除開地廣人稀的澳大利亞之外，填埋比例均較低，但回收利用等其他方式處理程度較高。對于未來，中國的道路除了采用焚燒發(fā)電之外，綜合回收利用等其他方式也將是重要的渠道。
發(fā)達(dá)國家在城市化率達(dá)到70%左右的水平的時候，其人均城市垃圾產(chǎn)生量約為0.5t/a。我們參考這一水平，并假設(shè)中國在2030年達(dá)到這一城市化水平。人口規(guī)模的復(fù)合增長速度為0.5%。我們并不希望未來垃圾焚燒比率達(dá)到日本那么高的水平，考慮到2015年的目標(biāo)位35%，預(yù)計到2030年高于這一水平，為40%。對此，我們的預(yù)測如下：
2010-2030年中國垃圾焚燒處理能力預(yù)測
2010 | 人口規(guī)模(k) | 人均城市垃圾量(kg) | 城市垃圾清理量(千噸) | 焚燒比率 | 焚燒處理量(kt) |
2011 | 1347350.00 | 0.10 | 130890.00 | 20% | 25994.75 |
2012E | 1354040.00 | 0.11 | 147373.50 | 24% | 35369.64 |
2015E | 1374452.32 | 0.14 | 192877.36 | 35% | 67507.08 |
2020E | 1409158.97 | 0.21 | 302030.67 | 37% | 110744.58 |
2030E | 1481223.54 | 0.50 | 740611.77 | 40% | 296244.71 |
資料來源：中企顧問網(wǎng)整理
預(yù)計到2030年，中國的垃圾焚燒處理量約為30億噸/年，2016-2030年間的復(fù)合增長速度為10.36%，這個增長速度可能也會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越GDP的增長。30億噸的年處理能力約是2015年處理量的4.4倍左右。按照十二五規(guī)劃目標(biāo)，如果2015年全國的按800t/d處理能力的電站數(shù)391座計算的，到2030年，全國的垃圾焚燒電站數(shù)將達(dá)到1720座。如果以目前一座800t/d處理能力的垃圾焚燒電廠年凈收益1000萬左右計算的話，全國1年的運營凈收益將超過170億。2015年的水平也將接近40億。
