一、2013年天然氣有較強(qiáng)的漲價(jià)預(yù)期

       目前市場(chǎng)對(duì)2013年進(jìn)行天然氣價(jià)格調(diào)整有較強(qiáng)的預(yù)期。

       長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，天然氣定價(jià)機(jī)制改革應(yīng)該包含以下內(nèi)容:

       1，天然氣價(jià)格和可替代能源價(jià)格的理順。

       2，上游，中游，下游的價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

       天然氣價(jià)格和可替代能源價(jià)格的理順實(shí)際上在2011年底的兩廣試點(diǎn)中已經(jīng)確立了一個(gè)相對(duì)比較可行的辦法，即根據(jù)市場(chǎng)凈回值方法確立中心市場(chǎng)天然氣價(jià)格，然后根據(jù)使用地與中心市場(chǎng)的距離等因素確立使用地的天然氣價(jià)格。我們認(rèn)為，未來(lái)，市場(chǎng)凈回值法仍然是會(huì)向全國(guó)推廣的方法。

       我國(guó)天然氣行業(yè)上下游的行業(yè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制尚未建立。上游價(jià)格定價(jià)權(quán)主要在國(guó)家發(fā)改委手里，中游下游主要在省級(jí)發(fā)改委和地區(qū)的價(jià)格管理部門手中，居民燃?xì)鈨r(jià)格調(diào)整還要通過(guò)聽證會(huì)。上下游聯(lián)動(dòng)機(jī)制的建立比定價(jià)機(jī)制的建立更為復(fù)雜和困難。

       根據(jù)目前信息，2013年各省可能采取存量氣+增量氣的模式調(diào)整工業(yè)用天然氣價(jià)格。各省平均提價(jià)幅度存量氣可能在0.2-0.6元，增量氣可能在0.7-1.0元。按照這個(gè)方案，那么本次只是一次提價(jià)過(guò)程，而不是定價(jià)機(jī)制的徹底改革。此方案將讓國(guó)內(nèi)氣價(jià)和國(guó)外逐漸接軌，待差距縮小后進(jìn)一步進(jìn)行改革。

       二、工業(yè)天然氣有約40%以上漲價(jià)空間

       世界上通行的天然氣定價(jià)方法有三種:美國(guó)的期貨定價(jià)法、歐洲的大宗談判法、以及東亞LNG的原油掛鉤法。美國(guó)天然氣市場(chǎng)發(fā)展比較早，因此定價(jià)方面也完全市場(chǎng)化，由供需雙方力量來(lái)決定天然氣的市場(chǎng)價(jià)格。因而在美國(guó)頁(yè)巖氣大規(guī)模開采之后，美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格開始顯著下降，在此之前，美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格與原油價(jià)格有著較強(qiáng)的相關(guān)性，之后，二者明顯脫鉤。

       下圖是2000年以來(lái)紐交所的WTI原油期貨和HenryHub天然氣期貨的價(jià)格之比走勢(shì)圖，長(zhǎng)期以來(lái)，該比值一直穩(wěn)定在8附近，07-09年重心上升到10附近，在09年末開始，該比值迅速上升，主要原因就是前面講到的頁(yè)巖氣使美國(guó)天然氣價(jià)格大幅下降，天然氣期貨與原油價(jià)格脫鉤。

2000年以來(lái)，美國(guó)WTI原油期貨與天然氣期貨價(jià)格比值走勢(shì)

       如果按照10的比例，假設(shè)國(guó)際原油價(jià)格為100美元，那么天然氣的大約2.1元/立方米。(注，出廠價(jià)，不含稅，不包含管輸費(fèi)用等)歐洲天然氣主要從俄羅斯進(jìn)口，因而歐洲的天然氣價(jià)格就取決于與俄羅斯的談判結(jié)果。原油價(jià)格、政治關(guān)系都是影響談判價(jià)格的因素。

       而東亞地區(qū)的日本和韓國(guó)，其進(jìn)口的海外LNG價(jià)格，基本是和原油掛鉤的。

      從國(guó)際三大天然氣定價(jià)方法，我們得出結(jié)論是:1，天然氣基本上不是以成本加成的方法定價(jià)。2，與原油的比價(jià)關(guān)系是重要的考量。

      市場(chǎng)凈回值方法，其實(shí)也是同樣的思路，天然氣主要是作為料。那么單位天然氣所能提供的能量，與可替代天然氣的其他能源提供相同能量時(shí)的價(jià)格，就是天然氣可參考的合理價(jià)格。

       這個(gè)定價(jià)方式里面忽略了不同能源類型的轉(zhuǎn)換效率差異。另外就是可替代能源的價(jià)格是市場(chǎng)化的合理價(jià)格。按照2011年底的計(jì)算公式，上海地區(qū)目前合理市場(chǎng)凈回值方法天然氣價(jià)格約為0.505美元/立方米，折合3.2元/立方米，(燃料油648美元/噸，液化石油氣935美元/噸)�？鄢�約1元的管輸費(fèi)，天然氣出廠價(jià)約為2.2元/立方米。(不含稅，當(dāng)前國(guó)際原油價(jià)格BRENT在110美元附近)因此，根據(jù)兩種方法的測(cè)算，在原油價(jià)格100美元左右的情況下，天然氣比較合理的出廠價(jià)可能在2-2.3元/立方米左右(含稅)。

       2010年，我國(guó)調(diào)整天然氣出廠價(jià)格時(shí)，各氣田供應(yīng)工業(yè)用戶出廠價(jià)多在1.20-1.60元左右，供應(yīng)民用燃?xì)獾某鰪S價(jià)多在0.8-1.2元的范圍內(nèi)，如果出廠價(jià)提高到2.3元(含13%增值稅)，那么工業(yè)用戶出廠價(jià)提價(jià)空間在0.70-1.10元之間，提價(jià)幅度大約43%-92%。

       因此我們預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)的天然氣價(jià)格，可能會(huì)采取小步多次的方法，先將天然氣價(jià)格向合理價(jià)格靠近，然后再進(jìn)行接軌。