內(nèi)容提示：中石化普光氣礦已于20l0年5月產(chǎn)出硫磺并投入市場(chǎng)，今年有望達(dá)到150～160萬t，使得國(guó)產(chǎn)硫磺的產(chǎn)量有所提高。中石油川東北氣礦的開發(fā)建設(shè)仍在進(jìn)行之中；除此以外，茂名石化等煉廠也將有一定的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。因此預(yù)計(jì)包括2011年在內(nèi)的近2～3年內(nèi)，國(guó)產(chǎn)硫磺量將以較快的速度增長(zhǎng)。

      1 進(jìn)口供給狀況

      中國(guó)對(duì)國(guó)際硫磺進(jìn)口量依存度較高，因此國(guó)際市場(chǎng)硫磺價(jià)格的變化對(duì)國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)有著重大影響。我國(guó)硫磺國(guó)際供應(yīng)的特點(diǎn)是數(shù)量大但無議價(jià)話語權(quán)。

      據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年我國(guó)進(jìn)口硫磺1 048.98萬t，占全球貿(mào)易量的三分之一以上，雖較2009年的1 216.79萬t減少13.79%，但依然是國(guó)際硫磺市場(chǎng)上最大的買家，然而中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上并沒有定價(jià)話語權(quán)，供應(yīng)商甚至一言定價(jià)、絕少讓步，進(jìn)口價(jià)格甚至高于其他硫磺進(jìn)口國(guó)。例如，摩洛哥每年的硫磺采購數(shù)量只有360萬t，不到我國(guó)進(jìn)口數(shù)量的一半，2007年其拿到的合同價(jià)格卻比我國(guó)每噸便宜40多美元。究其原因，主要是我國(guó)目前的硫磺進(jìn)口渠道分散，企業(yè)各自為戰(zhàn)。國(guó)外供應(yīng)商抓住國(guó)內(nèi)企業(yè)的這一弱點(diǎn)，采取各個(gè)擊破的辦法，導(dǎo)致我國(guó)進(jìn)口硫磺價(jià)格比其他國(guó)家高出很多，沒有享受到數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)帶來的價(jià)格優(yōu)惠。世界上其他硫磺進(jìn)口國(guó)在硫磺進(jìn)口上均采取聯(lián)合措施，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)聯(lián)合采購，從而掌握國(guó)際市場(chǎng)的話語權(quán)乃至定價(jià)權(quán)，降低硫磺采購價(jià)格。

      2011年加拿大的硫磺出口量預(yù)計(jì)將延續(xù)2010年的趨勢(shì)繼續(xù)減少，而沙特阿美和俄羅斯Gazpmm也都宣布了2011年將縮減硫磺出口量的消息。與此同時(shí)，摩洛哥OCP對(duì)于硫磺的需求量在增加，并且除了沙特Ma'aden的磷銨裝置將于2011年下半年投產(chǎn)外，在馬達(dá)加斯加島、新喀里多尼亞、澳大利亞和智利都將出現(xiàn)新的非化肥類行業(yè)的硫磺需求，這將導(dǎo)致國(guó)際硫磺市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的供應(yīng)量將減少。

      2012-2016年中國(guó)硫磺市場(chǎng)深度調(diào)查與投資方向研究報(bào)告

      2 國(guó)內(nèi)供給

      近年來國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量對(duì)硫磺市場(chǎng)的影響逐漸增大，對(duì)國(guó)際供給的依存度逐漸降低。國(guó)際硫磺市場(chǎng)對(duì)我國(guó)供應(yīng)量的收緊、國(guó)際硫磺的高價(jià)格、磷肥出口政策的不利影響導(dǎo)致的企業(yè)成本效益矛盾的日益突出、以及國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量的逐年增加，正逐年提升國(guó)內(nèi)硫磺供應(yīng)的影響力，據(jù)中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，2010年國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量有較大增長(zhǎng)，不完全統(tǒng)計(jì)約320萬t，自給率為23.4%。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年我國(guó)進(jìn)口硫磺量較2009年減少了13.79%。從月進(jìn)口量來看，2～5月、7月、9月、12月均較2009年同期出現(xiàn)了縮減，其中2～5月分別減少了38.54%、37.73%、39.45%和50.76%。硫磺進(jìn)口量的減少從一定程度上反映出我國(guó)硫磺產(chǎn)量以及自給率的提高。

      中石化普光氣礦已于20l0年5月產(chǎn)出硫磺并投入市場(chǎng)，今年有望達(dá)到150～160萬t，使得國(guó)產(chǎn)硫磺的產(chǎn)量有所提高。中石油川東北氣礦的開發(fā)建設(shè)仍在進(jìn)行之中；除此以外，茂名石化等煉廠也將有一定的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。因此預(yù)計(jì)包括2011年在內(nèi)的近2～3年內(nèi)，國(guó)產(chǎn)硫磺量將以較快的速度增長(zhǎng)。

      3 市場(chǎng)需求

      據(jù)統(tǒng)計(jì)2010年全年消耗硫磺量為1 200萬t，結(jié)轉(zhuǎn)庫存150萬t，平均統(tǒng)計(jì)單月消耗量在100萬t左右。化肥、瀝青和混凝土是硫磺的主要大宗市場(chǎng)用戶，但就我國(guó)而言，磷銨肥的生產(chǎn)是硫磺的最主要的消費(fèi)用戶。我國(guó)是傳統(tǒng)的化肥消費(fèi)大國(guó)，每年化肥生產(chǎn)大約要消耗1 000萬t硫磺。2011年初化肥等下游市場(chǎng)，淡季不淡旺季不旺，廠家不會(huì)大量囤貨，以保證生產(chǎn)用量為主，造成硫磺市場(chǎng)處于僵持。二季度，化肥市場(chǎng)在缺乏需求支撐下明顯回落，而硫磺外盤走勢(shì)依舊堅(jiān)挺，受其支撐國(guó)內(nèi)各港口持貨商意向出貨價(jià)格適當(dāng)上調(diào)，不過受供需矛盾制約，市場(chǎng)成交平淡。

      當(dāng)然6月份化肥淡季出口大門的開啟勢(shì)必引起硫磺需求好轉(zhuǎn)，但是能夠起到多大的拉動(dòng)作用還難以確定。化肥淡季出口和國(guó)內(nèi)秋季備肥在時(shí)間上緊挨著，屆時(shí)化肥生產(chǎn)企業(yè)的開工有望好轉(zhuǎn)，對(duì)于原料硫磺的需求將有小幅增加。

      國(guó)內(nèi)的磷銨肥市場(chǎng)受到來自多方面的因素的影響：①產(chǎn)能過剩，國(guó)家加大控制力度，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈；②關(guān)稅收緊政策，抬高出口門檻，出口路徑獲得的效益降低；③利好的三農(nóng)政策保證化肥需求；④通脹提升化肥價(jià)格預(yù)期；⑤國(guó)家對(duì)化肥價(jià)格一向控制很嚴(yán)，因此政府的宏觀價(jià)格維穩(wěn)政策的出臺(tái)拉低價(jià)格波動(dòng)等多因素的合力下，今年內(nèi)的化肥產(chǎn)量將有小幅降低，導(dǎo)致硫磺的需求量相應(yīng)回落，從長(zhǎng)期來看，我國(guó)未來幾年的化肥產(chǎn)量將持續(xù)減少，最終回歸合理水平，硫磺需求量也將出現(xiàn)同向相應(yīng)幅度的變動(dòng)。

      4 市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)

      2010年我國(guó)硫磺價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)兩次波峰，全年呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑再揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。

      在磷肥行業(yè)的拉動(dòng)下，2010年中國(guó)硫磺市場(chǎng)在“牛市”中開盤，2010年2月初阿聯(lián)酋Adnoc宣布大幅上調(diào)2月硫磺出口定價(jià)至165美元/t(FOB)，而后印度市場(chǎng)接受196.5美元/t(CFR)高價(jià)消息的刺激，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)硫磺成交價(jià)格繼續(xù)走高。3月上半月，傳統(tǒng)的臺(tái)塑招標(biāo)最終以210美元/t(FOB)的價(jià)位售予國(guó)內(nèi)下游工廠，該價(jià)位可謂此輪上漲行情的標(biāo)志性頂點(diǎn)。年初硫磺價(jià)格的持續(xù)走高是因?yàn)榇杭巨r(nóng)業(yè)用肥需求拉動(dòng)引起的，直到3月中下旬迎來第一個(gè)波峰，然而此后北方寒冷天氣及西南干旱所導(dǎo)致的用肥量減少開始明顯拉低化肥行情，此輪下落行情一直持續(xù)到三季度。7月中旬出現(xiàn)了全年價(jià)格最低點(diǎn)，合同談判價(jià)格基本落在90美元/t(CFR)以內(nèi)，投機(jī)商對(duì)于硫磺市場(chǎng)的興趣大增，大批投機(jī)商開始入市建倉，國(guó)內(nèi)硫磺行情開始止跌反彈。

      11月出口關(guān)稅的調(diào)整，使得行情小幅回落，而后繼續(xù)上行直到現(xiàn)在，硫磺市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，去年年底漲至180美元/t，再到現(xiàn)在的240美元/t。日本特大地震造成對(duì)我國(guó)硫磺的出口大幅減少，以及北非、中東地區(qū)局勢(shì)依舊混亂，甚至有進(jìn)一步惡化的可能等國(guó)際因素、資本市場(chǎng)的投機(jī)炒作，以及2011年下半年沙特300萬t/a特大型磷銨項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)等因素影響，預(yù)計(jì)2011年的國(guó)際硫磺供應(yīng)偏緊，不過今年普光氣田以及沿海煉油回收將增加硫磺產(chǎn)量60～80萬t，國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)能將有所增加，勢(shì)必會(huì)緩解我國(guó)硫磺供應(yīng)緊張的形勢(shì)，總之，2011年下半年硫磺的價(jià)格將徘徊在高位，很難大幅回落。

      結(jié)語：綜合來看，2011年下半年國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)仍將處在僵持期。目前化肥淡季出口和國(guó)內(nèi)秋季備肥利好因素的疊加，可能會(huì)導(dǎo)致硫磺市場(chǎng)短期有小幅調(diào)整，但無大幅下跌可能。預(yù)計(jì)國(guó)際供應(yīng)將收緊，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量將以較快的速度增長(zhǎng)，這必將降低我國(guó)對(duì)進(jìn)口硫磺的依存度。

      從長(zhǎng)期來看，新的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年本)》中的硫磺相關(guān)部分、《2011年關(guān)稅實(shí)施方案》中的相關(guān)化肥行業(yè)部分以及“十二五”化肥產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策的實(shí)施，將導(dǎo)致我國(guó)未來幾年的化肥產(chǎn)量持續(xù)減少，直到回歸合理水平，最終導(dǎo)致硫磺需求量相應(yīng)的減少。