（一）國外汽車金融服務(wù)盈利模式研究
http://www.hxud.cn 2009-07-17 15:36 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：（一）國外汽車金融服務(wù)盈利模式研究
基本盈利模式在美國，汽車金融公司提供的汽車信貸業(yè)務(wù)，按貸款對象可分為批發(fā)性和零售性汽車信貸。批發(fā)性信貸是汽車金融公司向汽車經(jīng)銷商提供存貨融資，其業(yè)務(wù)模式為：汽車金融公司先根據(jù)經(jīng)銷商的信用等級及銷售狀況決定其庫存額度，雙方簽訂貸款協(xié)定，由汽車金融公司提供貸款，在州政府進(jìn)行融資抵押登記，經(jīng)銷商提交購車單，由制造商將汽車賣給經(jīng)銷商。在汽車金融公司支付車款后，汽車經(jīng)銷商向保險公司購買車輛財產(chǎn)保險，經(jīng)銷商即可把汽車出售給用戶，最后由經(jīng)銷商按照貸款協(xié)定向汽車金融公司還本付息。此外，汽車金融公司還向經(jīng)銷商提供融資、批量租賃以及客戶特殊培訓(xùn)服務(wù)和客戶金融咨詢計劃等服務(wù)。零售性信貸是商業(yè)客戶向經(jīng)銷商分期付款購買汽車，經(jīng)銷商將分期付款合同賣給汽車金融公司（類似貼現(xiàn)），汽車金融公司將合同款付給經(jīng)銷商，然后由客戶向汽車金融公司歸還貸款。零售性汽車信貸占整個汽車信貸的3／4以上，利潤也遠(yuǎn)大于批發(fā)性信貸。
增值盈利模式
汽車消費(fèi)涉及的金融服務(wù)很多，如果消費(fèi)者提前在汽車金融服務(wù)公司存入一定比例的購車儲蓄，就可以更快、更優(yōu)惠地獲得購車貸款。除了購車貸款外，還包括汽車消費(fèi)過程中的金融服務(wù)。消費(fèi)者可以向汽車金融機(jī)構(gòu)申請汽車融資租賃，租賃到期后，可以選擇繼續(xù)擁有或換新車，汽車維修和保養(yǎng)也由提供租賃方負(fù)責(zé)；消費(fèi)者可以獲得汽車公司發(fā)放的專門信用卡，累計消費(fèi)到一定額度后，可以優(yōu)惠買車，或者獲得與汽車有關(guān)的旅游小額信貸支持。此外，汽車金融公司還會提出全套汽車維護(hù)保養(yǎng)方案，以幫助客戶得到價格合理的及時維修服務(wù)，維修費(fèi)用可以設(shè)計在分期付款中，充分體現(xiàn)了其人性化。
汽車金融服務(wù)是一個規(guī)模大、發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)，有著多樣化的服務(wù)類型。如價格浮動式、投資理財式、以舊換新式、公務(wù)用車汽車金融服務(wù)等。與股票、債券、銀行存款等大眾化的金融服務(wù)相比，汽車金融服務(wù)較為復(fù)雜，它是圍繞汽車銷售而展開的。
隨著消費(fèi)者偏好的多樣性和易變性的不斷提高，對汽車金融服務(wù)的需求也呈多樣化趨勢。汽車金融公司為滿足消費(fèi)者的多樣化需求，會不斷開發(fā)新的汽車金融服務(wù)。
汽車融資租賃式增值盈利模式
汽車租賃包括兩大類，一類是融資租賃（如圖），另一類是經(jīng)營租賃，即有“融資”與“融物”之分。兩者的區(qū)別是：
（1）經(jīng)營租賃的承租人利用汽車租賃的主要目的，取得汽車的暫時使用權(quán)，而融資租賃的承租人主要通過融資達(dá)到融物的目的，即最后取得汽車的所有權(quán)。
（2）在經(jīng)營租賃形式下，僅涉及出租人和承租人的行為，而融資租賃形式下，涉及出租人、承租人、供貨人3方的責(zé)任。
（3）融資租賃的出租人和承租人的權(quán)利和義務(wù)有別于經(jīng)營租賃，這些變化包括汽車租賃的選擇方式、維修保養(yǎng)、合同的不可延續(xù)性等等。
（4）在經(jīng)營租賃形式下，承租人對租賃汽車有退收或拒收兩種選擇，而在融資租賃條件下，承租人取得所有權(quán)。
（5）經(jīng)營租賃的承租人支付的租金通常小于汽車的購買成本。而在融資租賃形式下，承租人付出的租金總額大于汽車的購買成本。因此，融資租賃在金融中的作用比經(jīng)營租賃重要、突出。
汽車融資租賃在汽車廠家和消費(fèi)者之間架起橋梁，讓消費(fèi)者先取得汽車的使用權(quán)，然后每月付租金，在租賃期滿后一般要購買設(shè)備的所有權(quán)。作為一種買賣與租賃相結(jié)合的汽車融資方式，汽車融資租賃須具備一定的條件，否則不屬于汽車融資范疇，只是一般的汽車租賃。這些條件包括：
（1）消費(fèi)者需向銷售商支付相應(yīng)的租金（汽車使用補(bǔ)償費(fèi)）。
（2）如果消費(fèi)者支付的費(fèi)用（租金及相應(yīng)賦稅）已經(jīng)相當(dāng)或者超過汽車本身的價值，依照汽車租賃合同，消費(fèi)者有權(quán)獲得該汽車的所有權(quán)。
（3）如果消費(fèi)者在租期屆滿時所付租金總額尚未超過汽車價值，消費(fèi)者此時享有選擇權(quán)，對租期屆滿后的汽車有下列處理方式：在補(bǔ)足租賃合同中事先約定的相應(yīng)余額后成為汽車的所有權(quán)人；如果汽車現(xiàn)值高于約定的余額，消費(fèi)者可以出賣所租汽車，向零售商償還該余額，保留差價從中獲利；將該汽車返還給出租人。
（4）在租賃屆滿時，消費(fèi)者欲購買所租汽車，不必以一次性付款的方式付清尾款。但嚴(yán)格地說，融資租賃方式和上述分期付款的汽車零售方式還是有一定的差別。
該法案規(guī)定的汽車分期付款的零售方式，實(shí)質(zhì)上是附條件買賣。銷售商保留汽車的所有權(quán)，其實(shí)是債權(quán)人為實(shí)現(xiàn)保護(hù)自己債權(quán)而設(shè)定的一種擔(dān)保，但是，合同的目的仍在于轉(zhuǎn)移汽車的所有權(quán)。融資租賃則不同，它是買賣與租賃的結(jié)合，消費(fèi)者最終是否成為所租汽車的所有權(quán)人，選擇權(quán)在消費(fèi)者。
與貸款買車相比，融資租賃有優(yōu)勢。對于承租人來說，“先租后買”方式比較靈活。在租賃期滿后，承租人享有選擇權(quán)，決定是否購買所租汽車。消費(fèi)者如不想購買所租車輛，則可將該車返還汽車出租方；如想購買所租車輛，消費(fèi)者付清租賃合同上確定的折舊價（亦稱尾款）即可。對于承租人來說，如采用租賃方式，承租人不必?fù)?dān)心汽車被轉(zhuǎn)賣，因為汽車的所有權(quán)歸屬對承租人并不重要；而對于采用傳統(tǒng)分期付款購車的買車人來說，如果在其未付清余款之前，銷售商將汽車轉(zhuǎn)賣，買車人將處于非常不利的地位。
融資租賃是汽車金融服務(wù)的重要組成部分。尤其在美國，由于信用體系比較完善，消費(fèi)者可以先在一個城市向全國性的汽車租賃公司租車，然后在另一個城市歸還。
汽車金融投資理財式增值盈利模式
汽車投資理財業(yè)務(wù)是以汽車消費(fèi)為目的專業(yè)性投資理財服務(wù)（如圖2）。目前各個國家在汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)能否吸收短期儲蓄上有不同規(guī)定，但代客投資理財通常是可行的。即使在金融管制比較嚴(yán)格的市場環(huán)境中，通過金融工程，可以設(shè)計出對政策和制度具有規(guī)避性的方法，比如以私募基金方式來吸收一部分資金，其收益部分主要用于支付汽車消費(fèi)的相關(guān)款項，小部分作為汽車金融服務(wù)公司的投資回報。該業(yè)務(wù)模式的實(shí)行始于20世紀(jì)六七十年代，當(dāng)時受通貨膨脹影響，歐美國家開展金融創(chuàng)新，汽車金融服務(wù)公司開始涉及資本投資市場，相繼開發(fā)了汽車投資理財產(chǎn)品。投資理財式的汽車金融服務(wù)成為各國汽車金融業(yè)同其他金融行業(yè)競爭的有利工具。
國外汽車金融服務(wù)公司，以直接或間接的方式設(shè)立專業(yè)性的基金或者私募基金，如以品牌汽車俱樂部名義，通過吸收本俱樂部成員參加，為其理財，用理財?shù)氖找嫒斶�汽車金融服務(wù)公司的購車本息。這樣，客戶能夠直接參與汽車金融服務(wù)公司投資管理活動，享受專業(yè)理財帶來的投資收益，同時也將面臨一定的投資風(fēng)險。汽車投資理財服務(wù)運(yùn)用購車與理財相結(jié)合的方法。在汽車投資理財模式中有兩個資金單位，一個是購車資金單位，用于支付購車的前期費(fèi)用，包括首付款等費(fèi)用；另一個是理財資金單位，由汽車金融服務(wù)公司的投資專家或委托信譽(yù)良好的投資公司管理。理財資金單位的收益回流到汽車金融服務(wù)公司，用于償還汽車消費(fèi)者的融資貸款的本息，代替客戶的定期償還行為。
開展汽車投資理財服務(wù)主要有以下作用：一是有利于增強(qiáng)汽車消費(fèi)者的消費(fèi)能力。
消費(fèi)者能夠通過購車資金單位提前支取未來收入實(shí)現(xiàn)汽車消費(fèi)，并通過專業(yè)理財投資于多樣化的投資組合，增加理財資金單位收益，提高對汽車消費(fèi)的償還能力。二是有利于消除信用風(fēng)險，保障汽車金融服務(wù)公司的利益，提高公司競爭力。由于消費(fèi)者將一部分資金委托汽車金融服務(wù)公司進(jìn)行投資，無形中增加了一道信用保險，降低了汽車金融服務(wù)公司面臨的違約風(fēng)險和利率風(fēng)險。汽車投資理財服務(wù)令消費(fèi)者同汽車金融服務(wù)公司的聯(lián)系更加緊密，有利于培養(yǎng)顧客對公司的忠誠度。此外，通過汽車投資理財，汽車金融服務(wù)公司能獲得一筆使用時間相對較長的資金，有利于加快公司資金的周轉(zhuǎn)、增加資產(chǎn)的流動性。三是有利于擴(kuò)大汽車消費(fèi)，增加汽車公司的銷售收入。汽車投資理財服務(wù)在滿足顧客購車需求的同時，為顧客帶來投資收益，擴(kuò)大了汽車購買力，增加了汽車金融服務(wù)公司的銷售收入。
