2008-2010年中國輸配電設(shè)備行業(yè)投資周期分析
http://www.hxud.cn 2009-03-26 15:31 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：2008-2010年中國輸配電設(shè)備行業(yè)投資周期分析
一、經(jīng)濟周期
我國輸配電市場的繁榮帶動了輸配電設(shè)備制造業(yè)將步入快速發(fā)展期。中國電力裝機容量從2001年的3.38億kW上升到2003年的3.91億kW，進而快步上升到2006年6.22億kW，發(fā)電量從2003年的1.91萬億kW•h上升到2006年的2.83萬億kW•h。2007年第一季度，中國發(fā)電量同比增長15.5%達7012億kW•h，全國新增生產(chǎn)能力(正式投產(chǎn))1312.82萬kW。220 kV變電容量從2003年的4.08億kVA上升到2006年的6.52億kVA，而500 kV變電容量從2003年的1.64億kVA到2005年就上升2.88億kVA。2007年國家電網(wǎng)公司電網(wǎng)投資2 025億元，開工建設(shè)110(66) kV及以上交流輸電線路5.2萬km，變電容量2.3億kVA，投產(chǎn)110(66)kV及以上交流輸電線路4.8萬km，變電容量1.9億kVA。電力設(shè)備也迎來了新的景氣周期。
二、增長性與波動性
輸配電行業(yè)具有明顯的季節(jié)性變化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，現(xiàn)在輸配電制造業(yè)訂單飽滿，2007年一、二季度輸配電制造企業(yè)主營收入同比大幅提高，即使是存貨大幅提高也預(yù)示未來收入大幅增長。
在輸配電行業(yè)中，高端設(shè)備值得期待。2010年我國220kV及以上電壓等級變電容量達到17.9億kVA，而2005年此數(shù)據(jù)僅為8億kVA。從具體年度發(fā)展情況上看，2006年全國預(yù)計新增變電容量1.5億kVA，那么根據(jù)規(guī)劃，2007～2010年將完成8.4億kVA，年均完成2.1億kVA，未來四年220kV及以上變電容量將遠高于2006年完成的1.5億kVA水平，因此更加看好220kV以上高端輸配電設(shè)備行業(yè)發(fā)展，
三、成熟度分析
面對國家電力工業(yè)發(fā)展的遠景規(guī)劃，作為電力投資重中之重的發(fā)電設(shè)備，特別是電站鍋爐行業(yè)，面臨著新的發(fā)展機遇。大型發(fā)電設(shè)備行業(yè)是一個資金密集型、技術(shù)密集型的行業(yè)。建國以來，我國一直實行發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)許可證管理制度，形成了目前我國高端鍋爐領(lǐng)域，主要被東方電氣集團、上海電氣集團和哈動力股份三家企業(yè)壟斷，另有100余家中小企業(yè)及合資企業(yè)為輔的行業(yè)格局。其中，擁有a級電站鍋爐制造資質(zhì)證書的企業(yè)只有9家；擁有60萬千瓦及其以上級別汽輪機制造資質(zhì)證書的企業(yè)只有哈爾濱動力設(shè)備廠、上海汽輪機廠、東方汽輪機廠和東方電機4家；而能夠生產(chǎn)大型水輪發(fā)電機的企業(yè)，則只有東方電機和哈爾濱電機兩家。
近年來，雖然國際發(fā)電設(shè)備制造巨頭阿爾斯通、西門子等公司也在國內(nèi)成立了合資和獨資公司，但是由于大型電站項目關(guān)系到國家的電力安全，國家對發(fā)電設(shè)備自主開發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)的能力極為重視，對設(shè)備采購采取了較強的行業(yè)保護措施。而對國際巨頭始終采用的是“以市場換技術(shù)”的態(tài)度，大部分訂單仍然由國內(nèi)企業(yè)完成。因此近年來發(fā)電設(shè)備的市場集中度很高，寡頭壟斷的行業(yè)競爭格局特征非常明顯。
當(dāng)市場達到電力供需基本平衡后，國家對煤電發(fā)展“立足優(yōu)化結(jié)構(gòu)、節(jié)約資源、重視環(huán)保、提高技術(shù)經(jīng)濟水平”的產(chǎn)業(yè)政策會加速行業(yè)整合。未來火電設(shè)備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要向大容量、高參數(shù)機組演變，60萬千瓦甚至100萬千瓦機組將成為主流，而20萬千瓦及以下機組面臨淘汰的命運。由于目前國內(nèi)30-60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機組主要集中在三大發(fā)電設(shè)備集團生產(chǎn)，寡頭壟斷競爭的態(tài)勢非但不會削弱，相反，當(dāng)市場需求萎縮時，那些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，生產(chǎn)小型機組的中小火電設(shè)備企業(yè)首先將被擠出市場。
我國輸配電市場的繁榮帶動了輸配電設(shè)備制造業(yè)將步入快速發(fā)展期。中國電力裝機容量從2001年的3.38億kW上升到2003年的3.91億kW，進而快步上升到2006年6.22億kW，發(fā)電量從2003年的1.91萬億kW•h上升到2006年的2.83萬億kW•h。2007年第一季度，中國發(fā)電量同比增長15.5%達7012億kW•h，全國新增生產(chǎn)能力(正式投產(chǎn))1312.82萬kW。220 kV變電容量從2003年的4.08億kVA上升到2006年的6.52億kVA，而500 kV變電容量從2003年的1.64億kVA到2005年就上升2.88億kVA。2007年國家電網(wǎng)公司電網(wǎng)投資2 025億元，開工建設(shè)110(66) kV及以上交流輸電線路5.2萬km，變電容量2.3億kVA，投產(chǎn)110(66)kV及以上交流輸電線路4.8萬km，變電容量1.9億kVA。電力設(shè)備也迎來了新的景氣周期。
二、增長性與波動性
輸配電行業(yè)具有明顯的季節(jié)性變化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，現(xiàn)在輸配電制造業(yè)訂單飽滿，2007年一、二季度輸配電制造企業(yè)主營收入同比大幅提高，即使是存貨大幅提高也預(yù)示未來收入大幅增長。
在輸配電行業(yè)中，高端設(shè)備值得期待。2010年我國220kV及以上電壓等級變電容量達到17.9億kVA，而2005年此數(shù)據(jù)僅為8億kVA。從具體年度發(fā)展情況上看，2006年全國預(yù)計新增變電容量1.5億kVA，那么根據(jù)規(guī)劃，2007～2010年將完成8.4億kVA，年均完成2.1億kVA，未來四年220kV及以上變電容量將遠高于2006年完成的1.5億kVA水平，因此更加看好220kV以上高端輸配電設(shè)備行業(yè)發(fā)展，
三、成熟度分析
面對國家電力工業(yè)發(fā)展的遠景規(guī)劃，作為電力投資重中之重的發(fā)電設(shè)備，特別是電站鍋爐行業(yè)，面臨著新的發(fā)展機遇。大型發(fā)電設(shè)備行業(yè)是一個資金密集型、技術(shù)密集型的行業(yè)。建國以來，我國一直實行發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)許可證管理制度，形成了目前我國高端鍋爐領(lǐng)域，主要被東方電氣集團、上海電氣集團和哈動力股份三家企業(yè)壟斷，另有100余家中小企業(yè)及合資企業(yè)為輔的行業(yè)格局。其中，擁有a級電站鍋爐制造資質(zhì)證書的企業(yè)只有9家；擁有60萬千瓦及其以上級別汽輪機制造資質(zhì)證書的企業(yè)只有哈爾濱動力設(shè)備廠、上海汽輪機廠、東方汽輪機廠和東方電機4家；而能夠生產(chǎn)大型水輪發(fā)電機的企業(yè)，則只有東方電機和哈爾濱電機兩家。
近年來，雖然國際發(fā)電設(shè)備制造巨頭阿爾斯通、西門子等公司也在國內(nèi)成立了合資和獨資公司，但是由于大型電站項目關(guān)系到國家的電力安全，國家對發(fā)電設(shè)備自主開發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)的能力極為重視，對設(shè)備采購采取了較強的行業(yè)保護措施。而對國際巨頭始終采用的是“以市場換技術(shù)”的態(tài)度，大部分訂單仍然由國內(nèi)企業(yè)完成。因此近年來發(fā)電設(shè)備的市場集中度很高，寡頭壟斷的行業(yè)競爭格局特征非常明顯。
當(dāng)市場達到電力供需基本平衡后，國家對煤電發(fā)展“立足優(yōu)化結(jié)構(gòu)、節(jié)約資源、重視環(huán)保、提高技術(shù)經(jīng)濟水平”的產(chǎn)業(yè)政策會加速行業(yè)整合。未來火電設(shè)備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要向大容量、高參數(shù)機組演變，60萬千瓦甚至100萬千瓦機組將成為主流，而20萬千瓦及以下機組面臨淘汰的命運。由于目前國內(nèi)30-60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機組主要集中在三大發(fā)電設(shè)備集團生產(chǎn)，寡頭壟斷競爭的態(tài)勢非但不會削弱，相反，當(dāng)市場需求萎縮時，那些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，生產(chǎn)小型機組的中小火電設(shè)備企業(yè)首先將被擠出市場。
