09年煉焦煤市場分析
http://www.hxud.cn 2009-03-23 14:31 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：市場主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅有限，2009年房地產(chǎn)開發(fā)投資可能零增長或負(fù)增長。在近幾年的房價(jià)上漲過程中，預(yù)支性住房需求和投機(jī)性住房需求大增。
需求將下降
市場主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅有限，2009年房地產(chǎn)開發(fā)投資可能零增長或負(fù)增長。在近幾年的房價(jià)上漲過程中，預(yù)支性住房需求和投機(jī)性住房需求大增。但近幾個(gè)月，房價(jià)下滑勢(shì)頭明顯，預(yù)支性需求和投機(jī)性需求也正在減小，大量實(shí)際需求為等待房價(jià)下跌而轉(zhuǎn)化為觀望性需求。2008年，房地產(chǎn)開發(fā)投資可比價(jià)格增幅已經(jīng)回落到7.1%左右。2009年，盡管國家大力推進(jìn)保障性住房建設(shè)，但與2008年超過3萬億元的房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額相比，政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資額占全國房地產(chǎn)開發(fā)投資總額的比率只有10%左右。
高載能產(chǎn)品出口還將繼續(xù)下降。當(dāng)前，國際金融危機(jī)正在由金融領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，各國公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入下行期，全球范圍內(nèi)的需求將明顯減弱，各國投資增長也必將受此拖累，減速甚至負(fù)增長。另外，我國對(duì)高載能產(chǎn)品出口的政策是嚴(yán)格控制，預(yù)計(jì)鋼鐵產(chǎn)品及其制品、水泥、玻璃、有色金屬等高載能產(chǎn)品的出口量將繼續(xù)下降。
重工業(yè)投資增幅將有更大幅度的回落。房地產(chǎn)開發(fā)和高載能產(chǎn)品出口是拉動(dòng)煉焦煤需求增長的兩個(gè)終端動(dòng)力，二者的明顯減弱將在今后一段時(shí)間內(nèi)影響重工業(yè)投資的增長。盡管國家將采取措施刺激投資增長，但很難平抑國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)低迷和全球需求下降對(duì)我國重工業(yè)的負(fù)面影響。可以預(yù)見，重工業(yè)產(chǎn)品的供需關(guān)系將進(jìn)一步向?qū)捤煞较虬l(fā)展，新開工項(xiàng)目將減少。這意味著此前幾年拉動(dòng)能源需求增長的第三大動(dòng)力-重工業(yè)建設(shè)，也將明顯減弱。2008年，重工業(yè)投資累計(jì)比2007年增長36.2%，扣除物價(jià)因素的增幅為25%左右，比2007年回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，2008年最后兩個(gè)月是當(dāng)年重工業(yè)投資增幅回落的主要時(shí)段。扣除物因素后，預(yù)計(jì)2009年重工業(yè)投資增幅將回落到10%以下。
2008年之前的幾年，我國宏觀調(diào)控政策逐步從緊，在2008年集中顯現(xiàn)效應(yīng)-新開工項(xiàng)目持續(xù)大增的勢(shì)頭得到控制。當(dāng)前，國家出臺(tái)的4萬億元投資正在加緊落實(shí)，盡管市場主體投資熱情下降，但仍可預(yù)計(jì)2009年新開工建設(shè)規(guī)模將比2008年有所擴(kuò)大。各類建設(shè)項(xiàng)目在開工初期總要消耗大量的鋼材、水泥等高載能產(chǎn)品，從而平抑房地產(chǎn)開發(fā)、高載能產(chǎn)品出口和重工業(yè)投資同時(shí)下降帶來的不利影響。
以鋼鐵為例，《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》細(xì)則預(yù)計(jì)，2009年我國鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模將明顯萎縮，粗鋼產(chǎn)量4.5億噸左右，比2008年的5億噸下降5000萬噸，相應(yīng)減少煉焦煤需求3500萬噸(按每噸粗鋼需要700千克煉焦煤計(jì)算)。考慮國家進(jìn)一步加大擴(kuò)大內(nèi)需政策力度和鋼鐵生產(chǎn)工藝結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計(jì)2009年煉焦精煤需求量將比2008年減少2000萬噸至4000萬噸。
供給變數(shù)大
山西是我國煉焦煤的主產(chǎn)地，其中小煤礦產(chǎn)量占較大比重，因此山西小煤礦的煉焦煤供應(yīng)將成為影響煉焦煤市場供應(yīng)的重要因素。分析認(rèn)為，這將導(dǎo)致未來煉焦煤市場供應(yīng)的不穩(wěn)定性。
目前，盡管鋼-焦-煤產(chǎn)業(yè)鏈需求疲軟，但受煤礦春節(jié)放假及停產(chǎn)、限產(chǎn)的影響，今年初以來，優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應(yīng)偏緊。按照慣例，全國"兩會(huì)"結(jié)束后，小煤礦將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但是近期山西焦煤集團(tuán)屯蘭礦發(fā)生的特大瓦斯爆炸事故，引起黨中央、國務(wù)院的高度重視，目前山西省已經(jīng)對(duì)國有重點(diǎn)煤礦和地方骨干煤礦開展為期一年的安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治。筆者認(rèn)為，山西省小煤礦的復(fù)產(chǎn)期限和范圍將成為近期影響煉焦煤供給的主要因素。
綜上所述，2009年煉焦煤需求下降已成定局，但煉焦煤供給的不確定性較大，山西省小煤礦復(fù)產(chǎn)情況成為影響煉焦煤市場的主要因素。全國"兩會(huì)"之后，如果山西省小煤礦大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，那么煉焦煤供給將大幅增加，煉焦煤市場將不可避免出現(xiàn)總體寬松的局面；如果繼續(xù)關(guān)停部分不具備安全生產(chǎn)條件的小煤礦，那么煉焦煤市場有望保持總體平衡。
市場主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅有限，2009年房地產(chǎn)開發(fā)投資可能零增長或負(fù)增長。在近幾年的房價(jià)上漲過程中，預(yù)支性住房需求和投機(jī)性住房需求大增。但近幾個(gè)月，房價(jià)下滑勢(shì)頭明顯，預(yù)支性需求和投機(jī)性需求也正在減小，大量實(shí)際需求為等待房價(jià)下跌而轉(zhuǎn)化為觀望性需求。2008年，房地產(chǎn)開發(fā)投資可比價(jià)格增幅已經(jīng)回落到7.1%左右。2009年，盡管國家大力推進(jìn)保障性住房建設(shè)，但與2008年超過3萬億元的房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額相比，政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)開發(fā)投資額占全國房地產(chǎn)開發(fā)投資總額的比率只有10%左右。
高載能產(chǎn)品出口還將繼續(xù)下降。當(dāng)前，國際金融危機(jī)正在由金融領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，各國公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入下行期，全球范圍內(nèi)的需求將明顯減弱，各國投資增長也必將受此拖累，減速甚至負(fù)增長。另外，我國對(duì)高載能產(chǎn)品出口的政策是嚴(yán)格控制，預(yù)計(jì)鋼鐵產(chǎn)品及其制品、水泥、玻璃、有色金屬等高載能產(chǎn)品的出口量將繼續(xù)下降。
重工業(yè)投資增幅將有更大幅度的回落。房地產(chǎn)開發(fā)和高載能產(chǎn)品出口是拉動(dòng)煉焦煤需求增長的兩個(gè)終端動(dòng)力，二者的明顯減弱將在今后一段時(shí)間內(nèi)影響重工業(yè)投資的增長。盡管國家將采取措施刺激投資增長，但很難平抑國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)低迷和全球需求下降對(duì)我國重工業(yè)的負(fù)面影響。可以預(yù)見，重工業(yè)產(chǎn)品的供需關(guān)系將進(jìn)一步向?qū)捤煞较虬l(fā)展，新開工項(xiàng)目將減少。這意味著此前幾年拉動(dòng)能源需求增長的第三大動(dòng)力-重工業(yè)建設(shè)，也將明顯減弱。2008年，重工業(yè)投資累計(jì)比2007年增長36.2%，扣除物價(jià)因素的增幅為25%左右，比2007年回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，2008年最后兩個(gè)月是當(dāng)年重工業(yè)投資增幅回落的主要時(shí)段。扣除物因素后，預(yù)計(jì)2009年重工業(yè)投資增幅將回落到10%以下。
2008年之前的幾年，我國宏觀調(diào)控政策逐步從緊，在2008年集中顯現(xiàn)效應(yīng)-新開工項(xiàng)目持續(xù)大增的勢(shì)頭得到控制。當(dāng)前，國家出臺(tái)的4萬億元投資正在加緊落實(shí)，盡管市場主體投資熱情下降，但仍可預(yù)計(jì)2009年新開工建設(shè)規(guī)模將比2008年有所擴(kuò)大。各類建設(shè)項(xiàng)目在開工初期總要消耗大量的鋼材、水泥等高載能產(chǎn)品，從而平抑房地產(chǎn)開發(fā)、高載能產(chǎn)品出口和重工業(yè)投資同時(shí)下降帶來的不利影響。
以鋼鐵為例，《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》細(xì)則預(yù)計(jì)，2009年我國鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模將明顯萎縮，粗鋼產(chǎn)量4.5億噸左右，比2008年的5億噸下降5000萬噸，相應(yīng)減少煉焦煤需求3500萬噸(按每噸粗鋼需要700千克煉焦煤計(jì)算)。考慮國家進(jìn)一步加大擴(kuò)大內(nèi)需政策力度和鋼鐵生產(chǎn)工藝結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計(jì)2009年煉焦精煤需求量將比2008年減少2000萬噸至4000萬噸。
供給變數(shù)大
山西是我國煉焦煤的主產(chǎn)地，其中小煤礦產(chǎn)量占較大比重，因此山西小煤礦的煉焦煤供應(yīng)將成為影響煉焦煤市場供應(yīng)的重要因素。分析認(rèn)為，這將導(dǎo)致未來煉焦煤市場供應(yīng)的不穩(wěn)定性。
目前，盡管鋼-焦-煤產(chǎn)業(yè)鏈需求疲軟，但受煤礦春節(jié)放假及停產(chǎn)、限產(chǎn)的影響，今年初以來，優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應(yīng)偏緊。按照慣例，全國"兩會(huì)"結(jié)束后，小煤礦將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但是近期山西焦煤集團(tuán)屯蘭礦發(fā)生的特大瓦斯爆炸事故，引起黨中央、國務(wù)院的高度重視，目前山西省已經(jīng)對(duì)國有重點(diǎn)煤礦和地方骨干煤礦開展為期一年的安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治。筆者認(rèn)為，山西省小煤礦的復(fù)產(chǎn)期限和范圍將成為近期影響煉焦煤供給的主要因素。
綜上所述，2009年煉焦煤需求下降已成定局，但煉焦煤供給的不確定性較大，山西省小煤礦復(fù)產(chǎn)情況成為影響煉焦煤市場的主要因素。全國"兩會(huì)"之后，如果山西省小煤礦大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，那么煉焦煤供給將大幅增加，煉焦煤市場將不可避免出現(xiàn)總體寬松的局面；如果繼續(xù)關(guān)停部分不具備安全生產(chǎn)條件的小煤礦，那么煉焦煤市場有望保持總體平衡。
