油氣行業(yè)并購遇冷 亞太地區(qū)一枝獨(dú)秀
http://www.hxud.cn 2009-03-20 14:14 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：自金融危機(jī)爆發(fā)以來，受全球經(jīng)濟(jì)衰退及大宗商品價(jià)格暴跌影響，全球油氣行業(yè)并購交易急劇降溫。
自金融危機(jī)爆發(fā)以來，受全球經(jīng)濟(jì)衰退及大宗商品價(jià)格暴跌影響，全球油氣行業(yè)并購交易急劇降溫。然而，記者從3月19日渣打集團(tuán)附屬企業(yè)Harrison Lovegrove和IHSHerold公司附屬企業(yè)JohnS.Herold聯(lián)合發(fā)布的《2009全球油氣行業(yè)上游收購兼并交易回顧》中發(fā)現(xiàn)，在這個(gè)普遍意義上的并購寒冬中，亞太地區(qū)油氣行業(yè)的兼并熱情卻不減反增。
油氣并購全球告冷從全球來看，情形急轉(zhuǎn)直下普遍從下半年開始。報(bào)告顯示，2008年上半年油氣行業(yè)的交易量相對穩(wěn)定，年初至7月31日共完成203筆交易。但伴隨美國次貸危機(jī)不斷升級以及各種不確定性的上升，7月份以后國際油價(jià)開始脫離其此前創(chuàng)下的每桶147美元高位并一路振蕩下行。在隨后的5個(gè)月中，該行業(yè)并購交易量銳減至79筆，其中最后兩個(gè)月僅完成25筆交易，勉強(qiáng)達(dá)到歷史平均水平的一半。專家認(rèn)為，除大宗商品價(jià)格暴跌為油氣行業(yè)的中期前景蒙上一層陰影外，由金融危機(jī)導(dǎo)致的信貸市場極度薄弱是造成這一局面的重要原因。
除交易量大幅萎縮外，過去一年全球油氣行業(yè)并購的交易價(jià)格雖然整體上同比上漲，但第四季度卻有所下降。
報(bào)告還顯示，2008年全球公司級并購交易總額從前一年的642億美元下降到342億美元，比2005年的1202億美元降低了72％；同時(shí)，交易數(shù)量也下降到五年來的最低值。2008年第四季度，美國國內(nèi)無任何公司級并購交易發(fā)生。與此同時(shí)，2008年全球資產(chǎn)級并購交易金額從2007年的882億美元下降到701億美元，但這仍然是交易史上的第二高紀(jì)錄。
亞太地區(qū)熱力獨(dú)具與全球大背景形成明顯對比的是，亞太地區(qū)并購活動在整個(gè)年底都保持著強(qiáng)勁的勢頭。報(bào)告顯示，亞太地區(qū)上游并購交易額全年增長了5倍，并創(chuàng)下178億美元的歷史新高。其中，針對澳大利亞煤層氣轉(zhuǎn)化為液化天然氣的開發(fā)項(xiàng)目總額為130億美元，占交易總價(jià)值的70％，包括了該地區(qū)規(guī)模最大的三筆交易：康菲石油以59億美元的價(jià)格收購了Ori鄄ginEnergy策劃的液化天然氣項(xiàng)目50％的份額，英國天然氣以29億美元買下了昆士蘭燃?xì)猓R來西亞國家石油公司則耗資20億美元與桑托斯公司合作開發(fā)另一液化天然氣項(xiàng)目。
在交易價(jià)格上，亞太地區(qū)也維持其強(qiáng)勢區(qū)間。在該地區(qū)2008年完成的油氣并購交易中，以交易推算所得資源量記（油當(dāng)量），天然氣占1P儲量和2P儲量的近90％，占1P儲量的80％多。2008年，受商品和股本市場的影響，燃?xì)鈨r(jià)格在年末數(shù)月間有所下滑，但從全年完成的交易來看，基于天然氣2P儲量所得的平均交易價(jià)格仍達(dá)到1.35美元/千立方英尺，比2007年翻了一倍多。基于天然氣1P儲量所得的平均交易價(jià)格增至3倍，超過3美元/千立方英尺。基于原油2P儲量所得的平均交易價(jià)格增幅為7％，約達(dá)15美元/桶（bbl），基于原油1P儲量所得的平均交易價(jià)格仍連續(xù)3年維持在25美元/桶的強(qiáng)勢區(qū)間。
在資產(chǎn)級和公司級并購上，2008年亞太地區(qū)的表現(xiàn)更是驚人。報(bào)告顯示，該地區(qū)資產(chǎn)級并購交易總額去年達(dá)到41億美元，比2007年翻了兩番；公司級并購交易總額也達(dá)到41億美元，同比增長近10倍。公司級并購交易主要集中在澳大利亞，并仍以地區(qū)性油氣公司的行業(yè)整合為主要形式。
2009年全球并購回暖報(bào)告分析認(rèn)為，2009年全球油氣行業(yè)上游并購市場將再次出現(xiàn)重大整合的成熟時(shí)機(jī)。在石油價(jià)格低迷的環(huán)境下，石油行業(yè)整合通常是由擁有強(qiáng)大資金優(yōu)勢的大型國際石油公司引導(dǎo)。值得期待的是，2009年至2010年，企業(yè)并購活動將持續(xù)增加；預(yù)計(jì)2009年后并購市場的資產(chǎn)交易數(shù)量也將增加。但由于在過去4年中完成多筆交易，許多公司至今沒有充分資源進(jìn)行新的收購兼并，因此在2009年，至少在短期內(nèi)，收購者總體數(shù)量可能會有所減少。
油氣并購全球告冷從全球來看，情形急轉(zhuǎn)直下普遍從下半年開始。報(bào)告顯示，2008年上半年油氣行業(yè)的交易量相對穩(wěn)定，年初至7月31日共完成203筆交易。但伴隨美國次貸危機(jī)不斷升級以及各種不確定性的上升，7月份以后國際油價(jià)開始脫離其此前創(chuàng)下的每桶147美元高位并一路振蕩下行。在隨后的5個(gè)月中，該行業(yè)并購交易量銳減至79筆，其中最后兩個(gè)月僅完成25筆交易，勉強(qiáng)達(dá)到歷史平均水平的一半。專家認(rèn)為，除大宗商品價(jià)格暴跌為油氣行業(yè)的中期前景蒙上一層陰影外，由金融危機(jī)導(dǎo)致的信貸市場極度薄弱是造成這一局面的重要原因。
除交易量大幅萎縮外，過去一年全球油氣行業(yè)并購的交易價(jià)格雖然整體上同比上漲，但第四季度卻有所下降。
報(bào)告還顯示，2008年全球公司級并購交易總額從前一年的642億美元下降到342億美元，比2005年的1202億美元降低了72％；同時(shí)，交易數(shù)量也下降到五年來的最低值。2008年第四季度，美國國內(nèi)無任何公司級并購交易發(fā)生。與此同時(shí)，2008年全球資產(chǎn)級并購交易金額從2007年的882億美元下降到701億美元，但這仍然是交易史上的第二高紀(jì)錄。
亞太地區(qū)熱力獨(dú)具與全球大背景形成明顯對比的是，亞太地區(qū)并購活動在整個(gè)年底都保持著強(qiáng)勁的勢頭。報(bào)告顯示，亞太地區(qū)上游并購交易額全年增長了5倍，并創(chuàng)下178億美元的歷史新高。其中，針對澳大利亞煤層氣轉(zhuǎn)化為液化天然氣的開發(fā)項(xiàng)目總額為130億美元，占交易總價(jià)值的70％，包括了該地區(qū)規(guī)模最大的三筆交易：康菲石油以59億美元的價(jià)格收購了Ori鄄ginEnergy策劃的液化天然氣項(xiàng)目50％的份額，英國天然氣以29億美元買下了昆士蘭燃?xì)猓R來西亞國家石油公司則耗資20億美元與桑托斯公司合作開發(fā)另一液化天然氣項(xiàng)目。
在交易價(jià)格上，亞太地區(qū)也維持其強(qiáng)勢區(qū)間。在該地區(qū)2008年完成的油氣并購交易中，以交易推算所得資源量記（油當(dāng)量），天然氣占1P儲量和2P儲量的近90％，占1P儲量的80％多。2008年，受商品和股本市場的影響，燃?xì)鈨r(jià)格在年末數(shù)月間有所下滑，但從全年完成的交易來看，基于天然氣2P儲量所得的平均交易價(jià)格仍達(dá)到1.35美元/千立方英尺，比2007年翻了一倍多。基于天然氣1P儲量所得的平均交易價(jià)格增至3倍，超過3美元/千立方英尺。基于原油2P儲量所得的平均交易價(jià)格增幅為7％，約達(dá)15美元/桶（bbl），基于原油1P儲量所得的平均交易價(jià)格仍連續(xù)3年維持在25美元/桶的強(qiáng)勢區(qū)間。
在資產(chǎn)級和公司級并購上，2008年亞太地區(qū)的表現(xiàn)更是驚人。報(bào)告顯示，該地區(qū)資產(chǎn)級并購交易總額去年達(dá)到41億美元，比2007年翻了兩番；公司級并購交易總額也達(dá)到41億美元，同比增長近10倍。公司級并購交易主要集中在澳大利亞，并仍以地區(qū)性油氣公司的行業(yè)整合為主要形式。
2009年全球并購回暖報(bào)告分析認(rèn)為，2009年全球油氣行業(yè)上游并購市場將再次出現(xiàn)重大整合的成熟時(shí)機(jī)。在石油價(jià)格低迷的環(huán)境下，石油行業(yè)整合通常是由擁有強(qiáng)大資金優(yōu)勢的大型國際石油公司引導(dǎo)。值得期待的是，2009年至2010年，企業(yè)并購活動將持續(xù)增加；預(yù)計(jì)2009年后并購市場的資產(chǎn)交易數(shù)量也將增加。但由于在過去4年中完成多筆交易，許多公司至今沒有充分資源進(jìn)行新的收購兼并，因此在2009年，至少在短期內(nèi)，收購者總體數(shù)量可能會有所減少。
