下游需求狀況影響塑料市場(chǎng)走勢(shì)
http://www.hxud.cn 2009-02-17 10:16 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：春節(jié)長(zhǎng)假歸來，塑料期現(xiàn)兩市迎來“開門紅”。國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格在10天時(shí)間里上漲600—700元/噸，而期貨市場(chǎng)盤中也攀升到9380元/噸，較節(jié)前的收盤價(jià)上揚(yáng)600元/噸。但2月10日成為節(jié)后市場(chǎng)的分水嶺，現(xiàn)貨市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)出現(xiàn)松動(dòng)，部分市場(chǎng)價(jià)格開始下滑，而期貨市場(chǎng)更是在11
春節(jié)長(zhǎng)假歸來，塑料期現(xiàn)兩市迎來“開門紅”。國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格在10天時(shí)間里上漲600—700元/噸，而期貨市場(chǎng)盤中也攀升到9380元/噸，較節(jié)前的收盤價(jià)上揚(yáng)600元/噸。但2月10日成為節(jié)后市場(chǎng)的分水嶺，現(xiàn)貨市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)出現(xiàn)松動(dòng)，部分市場(chǎng)價(jià)格開始下滑，而期貨市場(chǎng)更是在11日暴跌430元/噸。截至2月13日，華北、華南地區(qū)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格回落至9000元/噸左右，華東市場(chǎng)在9200—9300元/噸，均較前期高價(jià)位走低200—300元/噸；期貨市場(chǎng)最新收盤價(jià)8665元/噸，較節(jié)前最后一個(gè)交易日的8780元/噸低百元左右。節(jié)后市場(chǎng)為什么出現(xiàn)令商家稍覺意外的“開門紅”行情，而近日市場(chǎng)又為何會(huì)轉(zhuǎn)向下跌呢？春節(jié)之前，絕大多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)節(jié)后塑料市場(chǎng)并沒有太好的預(yù)期。主要原因有兩個(gè)：一是供應(yīng)面，市場(chǎng)人士擔(dān)心長(zhǎng)假期間石化庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)上升，同時(shí)對(duì)進(jìn)口貨源在2月份的到港情況心存擔(dān)憂；二是需求面，節(jié)后下游需求的恢復(fù)需要時(shí)間，通常情況下，下游工廠恢復(fù)正常生產(chǎn)要在元宵節(jié)之后。基于以上兩點(diǎn)，牛年塑料市場(chǎng)迎來“開門紅”似乎是意料之外，但經(jīng)過仔細(xì)分析，我們就能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)節(jié)后的上漲是在情理之中的。
供應(yīng)方面，節(jié)后市場(chǎng)的供應(yīng)情況出乎市場(chǎng)預(yù)料。春節(jié)過后，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存并未出現(xiàn)之前擔(dān)心的大幅上升。相反，自2008年下半年石化連續(xù)減產(chǎn)的效果逐漸顯現(xiàn)，春節(jié)過后，各大石化廠庫(kù)存非但沒有出現(xiàn)大幅增加，反而與往年同期相比處于較低水平，未對(duì)石化銷售構(gòu)成壓力。得益于低庫(kù)存的支持，春節(jié)之后，國(guó)內(nèi)兩大石化巨頭輪番拉漲價(jià)格，中石化、中石油LLDPE出廠價(jià)調(diào)漲幅度在500—600元/噸。而進(jìn)口料方面，由于年前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情不佳，商家多采取預(yù)售的方式降低風(fēng)險(xiǎn)。到港貨源消化渠道多樣，或早已預(yù)售給下游廠家，或陸續(xù)報(bào)關(guān)走一般貿(mào)易，或被貿(mào)易商多次轉(zhuǎn)手分解。因此，春節(jié)之后的到港進(jìn)口貨物并未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響，相反進(jìn)口料也處于供應(yīng)偏緊的局面，進(jìn)口LLDPE價(jià)格由年前的920—930美元/噸大漲至1030—1050美元/噸。
需求方面，雖然多數(shù)工廠的生產(chǎn)尚未完全恢復(fù)，尤其是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，華南地區(qū)工廠開工較往年明顯推后5—10天，即使開工的廠家，由于原料價(jià)格上漲過快，超出工廠預(yù)期，也導(dǎo)致持觀望態(tài)度的工廠較多，未出現(xiàn)大規(guī)模集中采購(gòu)情況。節(jié)后北方地膜需求旺季已經(jīng)到來，而且目前訂單情況理想，多數(shù)廠家訂單已安排至2月底至3月初。受此影響，在本身供應(yīng)不多的情況下，市場(chǎng)配合石化的調(diào)漲，引發(fā)了節(jié)后市場(chǎng)的“開門紅”。此外，節(jié)后北方大部分地區(qū)遭遇旱災(zāi)，農(nóng)用灌溉水帶的需求也給LLDPE市場(chǎng)提供了一定的上漲空間。
雖然節(jié)后國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)走低，但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多數(shù)品種均走出了一波上漲行情，LLDPE期貨也在節(jié)后強(qiáng)勢(shì)上漲。期貨市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，也給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來了積極影響。
節(jié)后價(jià)格雖然在持續(xù)走高，但高價(jià)位成交困難，而且下游整體需求尤其是南方需求難以跟進(jìn)。受此影響，市場(chǎng)炒作氣氛轉(zhuǎn)弱。之前商家期待的正月十五之后，需求會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)的情形勢(shì)必將延后，因此，之前囤貨待漲的商家轉(zhuǎn)而開始出貨，以鎖定利潤(rùn)為主，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)，同時(shí)期貨市場(chǎng)也出現(xiàn)大跌行情。
有漲必有跌，漲勢(shì)過快之后，出現(xiàn)調(diào)整也是正常的。一季度是華北地區(qū)傳統(tǒng)地膜生產(chǎn)旺季，12月至來年1月地膜開始生產(chǎn)，在2—3月份進(jìn)入生產(chǎn)旺季，農(nóng)膜的剛性需求成為支撐后市現(xiàn)貨價(jià)格上漲的有力因素。據(jù)筆者調(diào)查了解，截至目前，多數(shù)的地膜設(shè)備已全線開機(jī)，如山東、新疆、江蘇和河南及河北的部分廠家，2月份開機(jī)率穩(wěn)定在70%—85%，預(yù)計(jì)此輪地膜生產(chǎn)旺季自元宵節(jié)開始，至4月份陸續(xù)轉(zhuǎn)淡然后結(jié)束。
不過，由于目前整體的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家陸續(xù)陷入衰退，因此塑料市場(chǎng)的整體需求必將受到壓制。在后期市場(chǎng)的影響因素中，下游開工情況為重中之重，若后期下游需求能夠逐步恢復(fù)，加上石化的拉漲，市場(chǎng)仍有上漲空間；若今年市場(chǎng)遭遇旺季不旺的尷尬局面，則行情將難以繼續(xù)向上發(fā)展。
供應(yīng)方面，節(jié)后市場(chǎng)的供應(yīng)情況出乎市場(chǎng)預(yù)料。春節(jié)過后，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存并未出現(xiàn)之前擔(dān)心的大幅上升。相反，自2008年下半年石化連續(xù)減產(chǎn)的效果逐漸顯現(xiàn)，春節(jié)過后，各大石化廠庫(kù)存非但沒有出現(xiàn)大幅增加，反而與往年同期相比處于較低水平，未對(duì)石化銷售構(gòu)成壓力。得益于低庫(kù)存的支持，春節(jié)之后，國(guó)內(nèi)兩大石化巨頭輪番拉漲價(jià)格，中石化、中石油LLDPE出廠價(jià)調(diào)漲幅度在500—600元/噸。而進(jìn)口料方面，由于年前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情不佳，商家多采取預(yù)售的方式降低風(fēng)險(xiǎn)。到港貨源消化渠道多樣，或早已預(yù)售給下游廠家，或陸續(xù)報(bào)關(guān)走一般貿(mào)易，或被貿(mào)易商多次轉(zhuǎn)手分解。因此，春節(jié)之后的到港進(jìn)口貨物并未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響，相反進(jìn)口料也處于供應(yīng)偏緊的局面，進(jìn)口LLDPE價(jià)格由年前的920—930美元/噸大漲至1030—1050美元/噸。
需求方面，雖然多數(shù)工廠的生產(chǎn)尚未完全恢復(fù)，尤其是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，華南地區(qū)工廠開工較往年明顯推后5—10天，即使開工的廠家，由于原料價(jià)格上漲過快，超出工廠預(yù)期，也導(dǎo)致持觀望態(tài)度的工廠較多，未出現(xiàn)大規(guī)模集中采購(gòu)情況。節(jié)后北方地膜需求旺季已經(jīng)到來，而且目前訂單情況理想，多數(shù)廠家訂單已安排至2月底至3月初。受此影響，在本身供應(yīng)不多的情況下，市場(chǎng)配合石化的調(diào)漲，引發(fā)了節(jié)后市場(chǎng)的“開門紅”。此外，節(jié)后北方大部分地區(qū)遭遇旱災(zāi)，農(nóng)用灌溉水帶的需求也給LLDPE市場(chǎng)提供了一定的上漲空間。
雖然節(jié)后國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)走低，但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多數(shù)品種均走出了一波上漲行情，LLDPE期貨也在節(jié)后強(qiáng)勢(shì)上漲。期貨市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，也給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來了積極影響。
節(jié)后價(jià)格雖然在持續(xù)走高，但高價(jià)位成交困難，而且下游整體需求尤其是南方需求難以跟進(jìn)。受此影響，市場(chǎng)炒作氣氛轉(zhuǎn)弱。之前商家期待的正月十五之后，需求會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)的情形勢(shì)必將延后，因此，之前囤貨待漲的商家轉(zhuǎn)而開始出貨，以鎖定利潤(rùn)為主，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)，同時(shí)期貨市場(chǎng)也出現(xiàn)大跌行情。
有漲必有跌，漲勢(shì)過快之后，出現(xiàn)調(diào)整也是正常的。一季度是華北地區(qū)傳統(tǒng)地膜生產(chǎn)旺季，12月至來年1月地膜開始生產(chǎn)，在2—3月份進(jìn)入生產(chǎn)旺季，農(nóng)膜的剛性需求成為支撐后市現(xiàn)貨價(jià)格上漲的有力因素。據(jù)筆者調(diào)查了解，截至目前，多數(shù)的地膜設(shè)備已全線開機(jī)，如山東、新疆、江蘇和河南及河北的部分廠家，2月份開機(jī)率穩(wěn)定在70%—85%，預(yù)計(jì)此輪地膜生產(chǎn)旺季自元宵節(jié)開始，至4月份陸續(xù)轉(zhuǎn)淡然后結(jié)束。
不過，由于目前整體的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家陸續(xù)陷入衰退，因此塑料市場(chǎng)的整體需求必將受到壓制。在后期市場(chǎng)的影響因素中，下游開工情況為重中之重，若后期下游需求能夠逐步恢復(fù)，加上石化的拉漲，市場(chǎng)仍有上漲空間；若今年市場(chǎng)遭遇旺季不旺的尷尬局面，則行情將難以繼續(xù)向上發(fā)展。
